QFII成就四月开门红 券商股首接“红包”

　　昨日众多利好消息中，QFII扩容是助推大盘重上2300点的首要功臣。而一向敏锐的券商股昨日也再次成为行情的第一轮表现者。

　　清明节期间，QFII和RQFII额度齐扩容的消息赚足了市场眼球，也成为4月首个交易日走高的重要支撑因素。QFII、RQFII投资额度将分别新增500亿美元、500亿人民币，这意味着将有超过3600亿元新增资金在未来几年将逐渐流入我国资本市场。

　　受益于该消息的券商板块昨日大放异彩，午间，证券、信托大单净流入11.13亿元。截至收盘，券商股全线飘红，板块涨幅以5.83%高居榜首。分析师认为，除券商股外，QFII和RQFII拟进入的每一个行业和板块都将成为市场的热点。

　　券商股率先异动

　　市场无不敏感的资金。“QFII和RQFII额度齐扩容”这一消息在市场达成共识后，券商股立马风生水起。数据显示，昨日午间有近11亿资金涌入券商。其中，海通证券大单净流入3.35亿元，高居榜首。中信证券流入2.65亿元，广发证券流入0.85亿元。

　　信达证券分析师梁浩在接受记者采访时表示：“3600亿元新增资金在未来几年逐渐流入我国资本市场，这给A股注入了新的活力，而这也与郭树清表示”引入长线资金“有关。”

　　梁浩认为，对券商股而言，这么多的新增资金意味着市场的流动性向好，两市的成交量会继续保持在高位。实际上，今年一季度两市的成交量已经比去年四季度回暖许多。随着QFII和RQFII额度齐扩容消息的推进，今年二季度两市的成交量也能继续维持高位，这利好券商的经纪业务。

　　英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时也表示：“我认为现在是长线投资的起点，因此我更加相信券商股的未来。尽管去年券商股的业绩受大盘拖累，估值在两市中并不一定是最低，但券商股的业绩弹性最强，在成交量回升的背景下，今年券商股长期强势也是可期的。”

　　以昨日率先大涨的海通证券为例，昨日午盘资金曾一度将其拉至涨停。记者发现，去年资本市场低迷，证券行业净利润同比下降50%，但海通证券经营业绩远超行业平均水平。

　　业内认为，新增QFII和RQFII资金进入后，很可能先选择大券商来借道。而昨日涨幅前列的广发证券、宏源证券、中信证券、华泰证券，均是国内市场份额较大的券商。

　　梁浩认为，QFII和RQFII额度扩容，势必会借道券商渠道，这意味着除直接增加两市成交量外，还将有一些并购、承销、信托等业务，以增加券商的利润。梁浩说道。

　　回顾券商股的走势可以发现，市场流动性改善后证券业将有超额收益。2009年流动性大幅改善后，券商股有100%左右的涨幅，虽然目前看来，此次流动性改善幅度小于上次，但券商股的涨幅仍将比较可观。大券商中，业内普遍看好基本面优异的海通证券，中小券商中推荐弹性优异的国海证券。其他估值偏低的券商如中信、华泰证券等也有一定的配置价值。

　　接棒券商者有谁

　　QFII和RQFII额度扩大后，自然会买卖股票。如此，这些新增资金的动向成为市场关注的焦点。

　　已披露的上市公司2011年年报显示，宝钢股份、中信证券、海螺水泥和中国人寿等股票成为QFII新宠。业内普遍认为，未来新估值蓝筹和成长性蓝筹股依旧是QFII和RQFII的最爱。

　　英大证券研究所所长李大霄告诉记者：“未来有超3600亿元的资金入场，低估值肯定是QFII和RQFII介入的首选条件。因为，这么多的资金进入后，在取得收益的要求下，安全性也是这些合格的境外机构的首要考虑。”

　　在李大霄看来，金融、建筑、化工、家电、煤炭这“五朵金花”将是QFII和RQFII最看好的行业。此外，运输业也有一定的机会。

　　以金融为例，李大霄认为，目前金融股是A-H折价最厉害的个股，而且银行股的业绩增长好、估值低，因此QFII和RQFII进入A股后肯定会配置这类个股。当然，未来有规模竞争优势、业绩不断提高的银行肯定会首先得到资金的关注。

　　而对于化工、煤炭这类强周期行业，李大霄认为，尽管这类强周期行业波动较大，但也有一定机会。如煤炭行业目前下跌厉害，但未来QFII和RQFII进入后，估值反而显得不高。

　　除此之外，梁浩认为，中端消费品将是QFII和RQFII重点关注的品种。“毕竟，中国人口基数很大，市场消费很有潜力。而从政策扶持消费的策略来看，QFII和RQFII新增资金介入这些品种也是比较合理的。”

　　就目前已披露2011年年报的1300家公司看，去年四季度末QFII新买入和增持股票主要集中在金融服务、黑色金属和建筑建材行业。华夏银行、中国中铁和万科A等15只股票去年四季度被QFII大笔增持。因此，分析师建议投资者不妨从这些品种上寻找思路。