基金去年日亏20亿 基金经理薪酬却直逼华尔街

　　2011年基金年报30日披露完毕，64家基金公司旗下基金亏损5004亿元。透过基金年报，基金重仓了什么行业个股？基金经理对2012年A股如何看？基金后市投资策略是什么？值得注意的是，去年基金亏损仅次于2008年，在基民财产大幅缩水同时，基金公司“旱涝保收”、基金高管年薪动辄百万元亦遭诟病。如何平衡基金公司和基金持有人利益，或是未来监管层亟待解决的问题。

　　1、971只基金去年巨亏5004.26亿元

　　基金2011年年报昨日披露完毕，数据统计显示，64家基金公司旗下971只基金去年亏损总额达5004.26亿元，仅次于2008年，成为基金历史上第二大亏损年度。

　　日均亏损额逾20亿元

　　亏损5004.26亿元是一个什么概念？如果剔除周末和法定节假日，全年以约250交易日计算，基金日均亏损额达20.02亿元。如果按971只基金平摊，去年每只基金亏损额达5.32亿元。

　　从基金公司的情况看，64家基金公司全部亏损。其中，亏损达到百亿元以上的有18家，华夏、易方达、嘉实、广发、大成、南方、银华、博时、华安和融通位居前十。

　　从单只基金的情况看，971只基金当中，有814只基金出现了亏损，亏损面积高达83.83%，这一比例超过2008年极端环境下74.5%的水平！其中，嘉实沪深300亏损总额达73.5亿元；中邮核心成长、易方达深证100 ETF、易方达价值成长、华夏优势、广发聚丰、融通深证100和华夏沪深300的单只基金亏损额也均超过了50亿元。此外，亏损超过10亿元的有155只，除去4只QDII基金，余下大多为偏股型基金；亏损额超过亿元的有492只。

　　股基成亏损重灾区

　　统计显示，除了货币市场基金和保本基金之外，其余全部亏损，偏股型基金成为亏损重灾区，股票型基金和混合型基金分别亏损3146.59亿元和1522.62亿元，两者合计亏损额达4669.21亿元，“贡献”了基金全部亏损的93.3%。封闭式基金紧随其后，去年亏损219.03亿元。

　　低风险产品方面，债基的表现也差强人意。统计显示，2011年债券型基金整体亏损25.70亿元。而受益于2011年较为紧张的资金面和高企的货币市场利率，货币基金和保本基金交出了令人安慰的账簿，去年分别实现利润57.98亿元和0.26亿元。其中货币基金华夏现金实现利润4.77亿元，成为去年最赚钱的基金；此外，博时现金、嘉实货币和南方增利A等也收入颇丰，分别实现利润4.66亿元、4.61亿元和3.44亿元。

　　QDII基金在恶劣的海外投资环境中深受拖累，全年亏损148.55亿元。

　　2、基金重仓股：

　　几家欢喜几家愁

　　从年报看，消费板块受基金青睐。鹏华价值优势第一大重仓股是美的电器，第五大重仓股为格力电器。金牛基金银华富裕主题第一大重仓股为美的电器，第六大重仓股则为苏宁电器。泰信蓝筹精选的第一重仓股为鑫龙电器。

　　华富基金公司旗下拥有独门股较多，有21只独门股。该基金公司旗下的华富收益增强A、华富强化回报、华富量子生命力、华富竞争力优选、华富成长趋势和华富策略精选等6只基金分别独门持有东方铁塔、天顺风能、首钢股份、大湖股份、壹桥苗业和唐山港等21只个股。此外，长信、诺安、摩根士丹利华鑫、南方、博时、招商和华商等7家公司也均持有10只以上的独门股票，分别持有16只、16只、15只、14只、11只、10只和10只。那么，基金重仓股去年表现如何呢？

　　重仓股发力

　　虽然去年股市整体表现不尽如人意，但也有基金重仓股在去年表现给力。

　　国泰基金旗下的国泰金鹰增长基金、国泰中小盘基金合计持有蓝色光标超过900万股，蓝色光标去年下半年以来涨幅超过37%。

　　新华基金旗下新华优选成长基金持有三聚环保545万股，占三聚环保流通股比例的6%，去年上半年三聚环保涨幅超过42%。

　　景顺长城基金旗下景顺长城内需增长二号基金、景顺长城内需增长基金合计持有天舟文化约189万股，天舟文化去年下半年涨逾110%。

　　华富基金旗下华富成长趋势基金、华富收益增强基金合计持有易华录超过150万股，华富基金为今年三季度末易华录第一大机构投资者，易华录今年下半年以来股价涨幅超过42%。

　　“黑天鹅”事件拖累基金

　　不过，也有基金因重仓股“黑天鹅”事件而受到拖累。

　　2011年前三季度，基金纷纷重仓万邦达。而因为业绩变脸和涉嫌内幕交易，万邦达遭遇重创股价大跌71.59%，成为2011年创业板跌幅最大的股票。在重仓该股的众多基金中，华商基金和银华系基金受拖累损失惨重。数据显示，华商基金在三季度末总持股量已达到1263.68万股，而在高位进入的银华系基金三季度末持股也已经达到1133.08万股。

　　大元股份在2011年重组失败导致年内跌幅达65.19%，而广发大盘成长持有其549.98万股，富国天惠精选成长持有450.04万股，泰信优质生活股票持有170万股。如果持股量不变，三只基金在一个季度内的损失就达到了1.5亿元。

　　3、基金公司“旱涝保收”遭诟病

　　在基民财富大缩水的同时，基金公司“旱涝保收”的现状也饱受诟病。去年基金公司共收取管理费达到288.64亿元，较2010年仅下降4.48%。

　　去年管理费288.64亿

　　虽然基金录得史上第二大亏损，但基金管理费收入下降幅度有限。

　　统计数据显示，去年64家基金公司合计收取管理费达到288.64亿元，比2010年的302.19亿元，仅减少13.55亿元，降幅为4.48%。

　　从基金公司来看，行业分化、冷热不均之势在熊市中继续深化。据统计，收入最多的10家公司合计收入管理费达到134.28亿元，占到了行业总收入的46.52%，管理费收入超过10个亿的公司达到7家，其中华夏基金以25.27亿元的管理费稳居头把交椅，也是唯一一家收入超过20亿元的公司。在华夏之后，嘉实基金、易方达基金、南方基金、广发基金、博时基金和大成基金收入也均超过10亿元。排名第二的嘉实基金管理费收入为16.68亿元，比华夏基金少了三分之一。

　　统计还显示，去年有14家公司管理费收入不足1亿元，它们的收入加起来只有6.06亿元，特别是有8家公司收入不足5000万元。

　　从基金类型看，开放式股票型基金2011年获得了152亿元管理费收入，超过行业收入的半壁江山；混合型基金2011年获得了90.44亿元的管理费收入，相比去年99.98亿元的进账下降约一成；债券型基金2011年管理费收入10.53亿元，比上一年债基的管理费6.74亿元几乎翻倍。

　　“旱涝保收”遭诟病

　　基金不赚钱，管理费照收不误已是老生常谈的话题。2010年基金利润50.82亿元，拿出了302亿元管理费；去年基金亏损了5004.26亿元，同样拿走了289亿管理费。在基民财富大缩水的同时，基金公司却“旱涝保收”的现状也饱受诟病。

　　中证投资张志民表示，基金经理照样拿数百万年薪。这等于基金亏了或者是赚了，基金经理收入没有变化！这种“旱涝保收”模式肯定不合理啊！

　　有业内人士表示，基金公司收取管理费太高了，这种“旱涝保收”很不合理。另外，基金经理和基金公司的收入不和管理的基金业绩挂钩，导致基金投资团队责任心不强，也是基金老鼠仓屡禁不绝的一个原因。

　　某知名基金分析师认为，目前基金公司按规模收取管理费是一种权宜之策。公募基金最终会走向指数化和固定收益类两个方向，其他主动管理型的基金，会逐步向阳光私募或者专户这类绝对收益类基金靠近，提取业绩提成，而不是“旱涝保收”。