基金去年日亏20亿 基金经理薪酬却直逼华尔街

　　4、基金经理年薪动辄数百万

　　去年公募基金亏损额高达5004.26亿元，每个基民人均亏损逾4000元，但基金经理的收入却高高在上。据了解，主动管理股票型基金经理年薪起步价在百万元以上。

　　业内人士表示，国内基金经理的收入从2007年开始火箭式上升，目前的薪酬已经逼近华尔街。

　　据坊间流传，广州某大型基金公司总经理的年薪已经高达4000万元之巨。“这家公司福利好是业内出名的，按照行业惯例，基金公司总经理的年薪中位水平在500万元左右，4000万元显然大大高出平均水平。他们投研人员的收入也在业内名列前茅，研究员的年薪百万元是起步价，所以他们的基金经理队伍非常稳定，鲜见离职。”一位深知内情的人士透露。

　　据了解，有猎头公司给出的数据是，普通基金经理的转会费一般在100万元到200万元之间，如果是明星基金经理的收入将会再上浮100万元，要是在上一年其管理的基金进入前十，那么这个费用将会达到500万元。“像王亚伟这样的金字招牌，如果肯换公司，大把公司愿意给出千万高薪。”猎头公司相关人士透露。像2010年的股基冠军孙建波，当年也有基金公司开出500万元的过户费。

　　值得一提的是，由于这两年A股市场低迷，风险较低的债券型和保本型基金从配角位置逐渐转向主角。据媒体报道，目前一位成熟的债券基金经理的年薪已经涨到300万元以上，甚至达到500万元。而在2007年这个固定收益类的基金经理的均价才50万元左右。

　　这两年A股市场行情不佳，基金公司的高薪一直被市场诟病，基金公司也陆续开始了降薪，比如华夏基金即表示整体降薪30%，易方达、南方等基金公司也都提出了降薪方案。不过从目前来看，基金经理收入并未见下降。

　　除降薪外，基金公司也在效仿国外共同基金做法，将基金掌门人的收入和基金业绩绑定。还有的基金公司将基金经理的业绩考核期拉长至三年，当年业绩只占考核的35%，第二年业绩占考核的35%，第三年业绩占考核的40%。这样做的目的在于避免基金经理为了冲当年业绩，谋求巨额奖金实施盲目冲动的操作。

　　5、明星基金经理

　　布局重点各异

　　华夏基金副总经理王亚伟在年报中提到，“创业板整体挤泡沫的过程尚未结束，但部分优质成长股的投资价值逐渐显现，为自下而上优选个股提供了机会”。数据显示，王亚伟管理的两只基金已在创业板布局，减持了地产板块，增仓交通运输板块。东方基金经理于鑫则在去年靠金融股成为黑马。

　　王亚伟布局创业板

　　华夏基金周四晚公布的年报显示，王亚伟担任基金经理的两只基金华夏大盘和华夏策略，除了重仓南风股份以外，还重仓了包括长城集团在内的诸多的创业板个股。

　　从整体上看，华夏大盘和华夏策略同时持有，且持股市值占比均超过1%的创业板个股则有4只。华夏大盘持有长城集团350万股，占比0.8%；华夏大盘和华夏策略分别持有嘉寓股份0.43%和0.73%；华夏大盘和华夏策略分别持有世纪鼎利0.19%和0.26%；华夏大盘和华夏策略分别持有欧比特占比0.13%和0.36%。

　　此外，华夏大盘持有联建光电和华星创业分别90万股和79.73万股，分别占比0.25%和0.15%；华夏策略则持有北京君正、纳川股份和科新机电，持股比例分别为0.67%、0.19%、0.11%。

　　此外，王亚伟在地产板块的持股比例略有降低。值得注意的是，地产板块中的两大巨头——万科A和招商地产，均被两只基金全部清仓。从增加比例最大的板块来看，交通运输、仓储业的增持比例最大，华夏大盘和华夏策略从去年中期的零持仓，分别增加到了6.88%和6.30%的配置。在两只基金的前十大重仓股中，新进了南风股份、珠海中富和中石化三只个股。

　　王亚伟明确表示看空银行股，认为尽管银行股的低估值短期来看仍具吸引力，但银行业整体的盈利增长已脱离实体经济的支撑，未来盈利能力的下滑和资产质量的恶化难以避免。去年王亚伟对建设银行和交通银行的减持力度均超过2%。

　　于鑫坚守金融股

　　在去年的基金排名战中，管理东方策略成长和东方龙混合基金的基金经理于鑫成为了黑马，在排名战结束前被认为可以与王亚伟PK.

　　数据显示，在大多数基金经理将方向转向消费类股票时，于鑫选择了坚守银行、保险等金融股，这些重仓股去年表现突出。以东方龙混合基金为例，该基金持有的民生银行、农业银行、招商银行、南京银行、兴业银行等股票去年均大幅跑赢同期上证指数，尤其是民生银行去年年内上涨了22%。

　　而宝盈资源优选去年前十大重仓股分别为凯美特气、瑞康医药、拓尔思、新莱应材、中航光电、海特高新、赛为智能、瑞贝卡、宏达股份以及东方财富。从行业来看，信息技术业、批发和零售贸易在三季度中成为宝盈资源优选最为青睐的两大行业。

　　6、基金二季度

　　看好消费及新兴产业

　　多数基金在年报中对后市做出了一致判断，认为“A股市场底部已经出现”，认为市场二季度将震荡为主，建议前半段保持谨慎，投资上整体看好消费及新兴产业的结构性机会。

　　长期投资价值开始显现

　　长城基金表示，虽然短期而言中国经济向下惯性依然存在，然而经济向上支撑也已经开始显现，政策为经济提供了支撑，而超预期的美国经济复苏也将给疲软的外需带来一丝希望，二季度中国经济有望迎来复苏，市场长期投资价值开始显现。

　　南方成分精选的陈键与应帅认为，2012年全球宏观经济走势有可能好于2011年下半年比较悲观的市场预期，美国的经济有望温和复苏，欧债危机目前看也可能在多方共同努力下避免演化为欧元解体。中国2012年的通胀压力缓和、货币政策环境有望边际微调宽松，企业的盈利能力也有望触底反弹。

　　大成新锐产业股票基金经理刘安田表示，目前市场调整与经济持续低迷密切相关，短期市场走势不乐观，制造业投资低迷以及房地产赶工期进入尾声都将制约二季度的经济增长表现。但中长期来看，随着针对性的刺激经济政策渐渐出台，可能会对下半年的经济起到正面作用。他指出，近期调整使一些业绩较为优秀个股的估值也随之回落，投资者可关注中国经济持续发展而进行的结构性转型过程中，那些代表新兴生产力，具有源于技术、能力或模式等方面优势、高速增长的上市公司。

　　景顺长城核心竞争力基金经理余广表示，价值投资终是A股正道，在股市持续下跌后，目前正是价值投资的好时机。

　　看好消费及新兴产业

　　华夏成长证券投资基金表示，将继续贯彻适度均衡配置和精选个股的策略，并重点关注三类投资机会：一是战略新兴产业中的投资机会，二是周期性行业中的成长性投资机会，三是其他具有长期增长潜力的行业中优质个股的投资机会。

　　而中银基金孙庆瑞则认为，股市去年的大幅下跌已部分反映了企业盈利下滑的风险，在流动性逐步变好的背景下市场震荡寻底后有望企稳反弹。2012年可以配置早周期行业，同时继续配置消费行业获取中长期的稳定收益。

　　金鹰基金认为，中盘蓝筹或赢得市场青睐。经济基本面仍处于探底过程，市场在经历一季度的上涨之后，进一步推动大盘蓝筹演绎上攻行情的动力已经衰减，中盘蓝筹或赢得市场的认可和青睐。

　　而国投瑞银基金则指出，在二季度建议从估值优势板块、消费及新兴产业引领的长期动力板块这两条主线积极寻找宏观趋暖带来的结构性机会。对于具体的投资方向，国投瑞银认为可以考虑具有估值优势的大盘蓝筹众行业如银行、石油石化等板块，以及具有长期动力的大消费产业群和新兴产业群。

　　银华和谐主题的领衔人陆文俊认为，从经济的增长角度来看由于原先的主导产业绝对体量较大自然导致了增速放缓，而同时新兴行业正处在导入阶段，并且个体之间差距巨大，可能导致2012年很难出现像样的行业性大机会。2012年将采取适度均衡，弱化仓位，优选个股，并适度加强波段性操作的策略。