整体实现正收益 债基今年稳中求胜

　　股债"跷跷板"的效应近期再度显现。随着大盘的见顶回落，股票型基金的净值纷纷缩水，而大部分债券型基金则保持了正收益，继续成为市场的热点。

　　业绩多数飘红

　　今年以来，股市震荡加剧，但债市表现却一直平稳走高。Wind数据显示，今年以来，近230只债基中，仅有15只债基收益为负，超过九成的债基实现了正收益。从净值涨幅看，分级债基处于领涨的态势。万家添利、富国汇利、富国天盈等多只分级债基涨幅居前。

　　数据亦显示，不少债券基金的长期业绩也不错，跑赢了同期成立的多只股基。例如，成立于2009年9月的汇添富增强收益债券C，跑赢同期成立的多只偏股型基金以及QDII基金，在同期成立的24只基金中位居第二。而汇添富增强收益债券A自成立以来已为投资者取得超过20%的回报，今年以来业绩居于同类基金的前1/4。

　　由于去年下半年的股债双杀，这导致在今年年初，具备分红条件的债券型基金并不多，远逊于去年一季度的基金分红数量。然而，银河数据显示，今年债基分红的数量明显增多。鹏华丰收债基不仅在去年全年的净值增长率涨幅在4%以上，还在今年的1月19日实现了分红，每10份派现金红利0.34元。鹏华普天债券A、B，也在3月份实施了每10份基金派红利0.4元。

　　规模增长迅速

　　近期债基募集规模也超过股基。统计显示，截至3月末，本月市场上已完成募集的基金共有17只，平均募集规模为11.43亿元，其中10只股票型基金的平均募集规模仅为7.72亿元，而3只债券型基金的平均募集规模高达22.68亿元，显示投资者的风险偏好有所转变，"稳健"成了首要任务。

　　据一些银行渠道的反馈，去年热销的理财产品最近开始降温，部分客户的理财目光转向了债券型基金，一些债基的规模出现暴增。记者从天弘基金了解到，借助债券市场的持续走好，天弘永利春节后即得到银行客户的关注，因客户的持续大额购买，3月底该基金规模已经超过7亿元，而该基金在去年第3季度末的基金规模仅有0.58亿元，如此算来，短短的半年时间内，该基金的规模增长超过12倍。

　　本周，富国新天锋定期开放债基正式发售。公告信息显示，富国"新天锋"以定期开放的方式运作。作为不投资二级市场的纯债基金，新天锋的封闭期为三年，并在深交所上市交易。封闭运作，可为信用债等流动性要求较高的债券投资提供便利。基金管理人亦可在看好市场时，杠杆操作以放大收益。

　　看好信用债

　　目前，信用债整体收益水平处于历史高位，获得了不少基金经理的青睐。

　　信诚双盈分级债拟任基金经理曾丽琼表示，在整体投资环境向好的背景下，信用债将迎来较好的建仓时机，今年下半年投资机会或存在于主体评级为AA-、AA的信用产品。在经历了去年的调整之后，目前企业债的绝对收益率和信用利差都处于历史较高水平，与利率产品相比，企业债未来有望获得较高的票息与资本利得双重收益。