基金换血金融板块 弃银行追券商

　　统计数据显示，基金在一季度继续增持低估值的地产、金融股，特别是今年以来领涨的券商股也被增持，减持较多的是信息技术、医药等成长股较为集中的行业。多数基金在今年年初看好蓝筹，一季报印证了基金将追蓝筹弃成长的风格转换落到了实处。展望二季度，多数基金经理表示对行情相对乐观，看好消费股未来的表现。数据显示了基金提前布局的轨迹，基金一季度末前十大重仓股包括了五只消费股，其中贵州茅台为基金第一大重仓股。

　　“取现”银行买券商

　　数据统计，今年以来截至4月24日，有6只股票涨幅超过了100%，其中，国海证券以146%的涨幅居于第四位。券商板块今年以来的平均涨幅超过了40%，而银行板块的平均涨幅不到8%。值得注意的是，基金在一季度对金融板块进行“换血”，多只银行股遭到减持，多只券商股则成为了重点增持对象，而券商股恰是今年以来涨幅居前的品种。

　　统计数据显示，在基金一季度减持幅度最大的五只股票中，就包括了两只银行股。其中，华夏银行持股基金数由2011年4季度的48只减少至27只，持股占流通股比例也由7.84%下降到4.14%，减持市值约为21.79亿元；招商银行的持股基金数由2011年4季度的147只下降到了123只，基金减持市值约为18.27亿元。尽管如此，招商银行仍位列基金一季度前十大重仓股。

　　反观基金一季度增持最多的十只股票，包括了中信证券和海通证券两只券商股。其中，中信证券持股基金数由2011年4季度的14只增加到了49只，基金持股占流通股比例由1.72%提升至了3.69%，增持市值约为25.58亿元。大摩华鑫基金表示，证券行业正面临着一次战略性发展机遇，在金融改革的浪潮下，券商可能会持续超预期。从国外经验来看，在创新高峰时期，券商ROE水平在30%以上，PB估值在3倍以上，最高点超过5倍，而当前大型券商股PB不到2倍，中型券商也仅在2倍上下。因此，券商仍然可以长期看好。

　　不过，也有分析人士指出，一季报体现了基金尝试波段操作的可能。银行股是基金四季度增持的主要品种，今年一季度部分银行股已经出现了被大幅减持迹象。而券商股今年以来涨幅较大，所以不排除基金二季度会兑现部分重仓股的可能。

　　地产消费仍受宠

　　与金融股配置出现分化不同，地产股在一季度整体继续得到基金的增持。此外，基金一季度前十大重仓股包括五只消费股，其中格力电器是基金一季度增持最多的股票。这显示出地产、消费仍然备受基金宠爱。

　　统计数据显示，地产板块一季度涨幅为12.16%，房地产业是基金一季度增持比例最高的行业。一季度，基金持有地产股总市值为833.88亿元，基金持有市值占净值比例由2011年4季报的4.9%上升到了6.47%。其中，万科A是基金一季度增持第二多的股票，持股基金数由2011年4季度的65只增加到了102只，持股占流通股比例也由11.41%上升至了16.14%，增持市值约为46.76亿元。万科A还在列基金一季度的前十大重仓股。此外，金地集团也在一季度得到了基金增持，增持市值约为16.95亿元。

　　年初领涨的科技股，则在一季度遭到了基金减持。天相投顾统计数据显示，基金一季度减持最多的行业是信息技术业，减持比例为1.25%，中国联通是基金一季度减持最多的股票。虽然年初股价表现良好，但信息技术板块一季度下跌了2.48%。分析人士认为，从中可以看出基金趁科技股上涨，兑现成长股，从而追求蓝筹股，实现风格转换的现象。此外，基金减持较多的行业还包括医药、机械、石化及社会服务业。

　　数据还显示，基金一季度前十大重仓股除四只金融银行股和万科A之外，包括贵州茅台、五粮液、格力电器、伊利股份、泸州老窖五只消费股。其中，基金一季度增持最多的股票是格力电器，持股基金数由47只提升至91只，增持市值52.68亿元，一季度基金持股占格力电器流通股比例为23.4%。

　　展望二季度，多数基金经理对今年二季度行情相对乐观，认为存在阶段性机会，较为看好消费类股票。某基金公司投资总监表示，A股二季度还有机会，在今年六月份之前市场还会有行情。南方基金表示，二季度重点配置行业为品牌消费等，着眼于中国经济结构转型的长期进程，挖掘受益于内需稳定成长的大消费板块和受益于结构转型的新兴产业个股。大成基金表示，看好大消费中以食品饮料、零售、家电为代表的内需成长企业及银行等低估值板块。