一季度扭亏为盈却遭遇赎回

　　一季度扭亏为盈却遭遇赎回

　　截至4月25日，基金一季报已经披露完毕。数据显示，尽管受益市场转暖，基金整体实现盈利，但却遭遇到净赎回。在彷徨中前行或许是对一季度基金业现状的最贴切的描述。

　　基民“落袋为安”策略令基金份额缩水

　　根据天相投顾的统计，66家基金管理公司旗下979只基金合计实现盈利380.51亿元，环比 年四季度实现扭亏。不过，基金份额并未出现同步增长，反而呈现出一定比例的净赎回。纳入统计的开放式基金共出现570.61亿份的净赎回，其中股票型基金 净赎回规模最大，达到302.68亿份。

　　“目前的市场与2006年上半年类似，市场刚刚开始好转但基金赎回量反而却比较大。主要原因是很多前 期被套的基金投资者处于刚刚解套或即将解套的状态，有落袋为安的需求。”深圳一位证券业内人士无奈的表示。“三月份市场的调整与此有着密切的关系。基金遭 遇净赎回后被迫减仓加剧了市场的调整，而市场的调整又进一步导致投资者的赎回，形成恶性循环。”

　　数据也支持该人士的判断。一季度偏股型基金产 品赎回量较大。可以看出，很多基金投资者趁净值反弹选择止盈。越是净值表现好的基金，越是成为赎回的“重灾区”。例如，去年12月20日成立的景顺长城核 心竞争力基金，一季度遭遇净赎回7.57亿份，而该基金今年以来的业绩十分出色，一季度净值上涨达到13.76%，排名股票型基金首位。

　　此外，王亚伟管理的华夏大盘基金也遭遇到大额赎回，一季度份额赎回的比例超过了25%。

　　基金市场出现逆向选择现象，一方面充分说明投资者行为的不理性，另一方面也说明当前市场信心比较脆弱，需要一个逐步修复的过程。2006年上半年牛市初期，基金市场也出现过类似的现象，但随着行情的持续，新资金又开始流入到基金市场中。