金鹰基金：看好五月行情

　　对于最新发布的4月份宏观经济数据，金鹰核心资源拟任基金经理冯文光认为，进出口数据和工业增加值数据反映外围需求疲弱，经济呈下滑趋势，同时4月CPI同比增长3.4%、环比小幅回落，CPI上半年也将延续下行态势。在经济增速和物价继续回落的背景下，政府政策放松会从资金面逐步转向支持实体经济方面，并将对指数提供良好支撑。

　　冯文光认为，短期内经济增速回落趋势已经明确，政府目前的放松政策主要体现在资金面，但仍难以扭转经济增速下行的趋势。另外，由于信贷对经济的支持有限和需求的回落，加之物价回落的趋势明确。

　　在经济增速和物价继续回落的背景下，政府很可能逐步放松信贷，政策放松预期逐步兑现，而且随着物价水平的有效回落，政策放松会从资金面逐步转向支持实体经济方面，企业盈利也会逐步好转。

　　冯文光表示，市场的长线利好因素在积聚，看好5月行情，对下半年市场也仍然乐观。虽然近期的欧债危机以及物价表现有所反复，市场可能会出现盘整，但总体改善的趋势不变，政策放松的趋势也不会出现变化。在这种趋势下具备核心资源的企业最有机会在下一轮行情中领跑市场。