毒胶囊发酵14股中招 多家基金公司“躺着中枪”

　　“毒胶囊”事件短暂的平息并未能让机构投资者松一口气，随着上周末国家食品药品监管局通报 “不合格”胶囊名单，14家A股上市公司被指涉“毒”，包括嘉实、博时和长城等多家基金公司躺着“中枪”。

　　《每日经济新闻》记者了解到，随着医药食品类个股频频爆发安全问题，曾经的机构热门板块也成为“地雷股”集中地，令重仓其中的机构陷入窘境。北京某基金公司高管指出，这迫使基金公司更多地参与到公司治理中去。

　　“毒胶囊”事件发酵

　　时隔一个月后，公募基金公司最终未能在“毒胶囊”事件中松一口气。上周末，国家食品药品监管局公告了铬超标胶囊剂药品的抽检结果，通报的“不合格”名单显示，15家上市药企或其子公司榜上有名，其中，14家为A股上市公司，其中不乏基金重仓股 .

　　统计数据显示，华润三九系波及公募基金最多的上市公司之一，包括光大保德信优势配置、嘉实主题新动力、景顺长城精选蓝筹 、嘉实稳健 、大摩华鑫资源优选和国投瑞银核心企业等均在今年一季度末进入该股前十大流通股股东行列，此外，截至今年一季度末，诺安基金和海富通基金两家公司扎堆布局西南合成.

　　其中不少涉“毒”上市公司系基金独门重仓股 。截至今年年末，光大保德信量化核心持有天方药业310万股，为该公司第三大流通股股东；大摩华鑫多因子精选也独门重仓亚太药业.

　　不少上市公司随后表示，“毒胶囊”事件将不会严重影响到公司的经营活动。不过业内人士认为，该事件对于上市公司的影响有继续发酵的可能。

　　实际上，在一个月前，多数公募基金人士受访时认为“毒胶囊”事件带来的影响有限。华南某基金经理接受《每日经济新闻》记者采访时曾表示，虽然毒胶囊事件影响恶劣，对整个行业是一件非常大的负面事件，但是由于涉及上市公司非常少，机构参与的也非常少，没有引发连锁的恐慌反应，股价就没出现恐慌性的暴跌。在通化金马最早卷入“毒胶囊”风波时，也并没有公募基金“踩雷”。

　　然而随着“毒胶囊”事件突然发酵，包括嘉实、博时、长城和诺安等大中型基金公司已被牵涉其中。

　　基金投资决策受冲击

　　公募基金近年来一直不断增加对上市公司的调研，其中医药行业向来是公募基金调研的重镇。频频遭遇地雷股冲击后，公募基金的选股压力更大。

　　以华润三九为例，去年四季度期间，博时、建信、民生加银和长信等多家基金公司曾前往实地调研，而在去年期间，前往白云山A、西南合成等深交所上市公司的机构也不在少数。

　　“除了实地调研之外，基金公司应该尝试投入更多的精力做好上市公司的研究工作，这还包括参与上市公司治理事宜。”北京某基金研究员昨日受访时指出。

　　“由于单纯地做财务投资，A股市场的公募基金发展14年来多是基金经理搭配少数研究员，研究范围能够覆盖的上市公司数量与投资公司数量十分不匹配，而且实地调研的多是考察经营数据和发展战略，调研信息的质量也参差不齐，给个股投资踩雷埋下伏笔。”上述基金研究人士指出。

　　随着个股风险在增大，也倒逼基金公司以股东身份积极参与上市公司治理事宜。“鹏华基金联合耶鲁大学推举格力电器董事就是一个很好地例子，随着上市公司管理层向职业经理人转变，机构投资者能够在董事会层面有一定的影响力。”

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　　【热点回顾】

　　央视曝光“毒胶囊” 王亚伟“中毒”不浅

　　央视4月15日曝光曝光13个药用空心胶囊产品。国家食品药品监管局15日发出紧急通知，要求对央视报道的13个铬超标产品暂停销售和使用。16日，相关的医药上市公司被毒倒一片。通化金马开盘暴跌7%，海南药业、紫鑫药业、片仔癀等大批医药股连跌不止。“毒性”迅速扩散，港股市场也被传染。

　　4月16日，医药股普遍下跌，但奇怪的是通化金马盘中一度翻红。最终医药指数由下跌1%，转为仅跌0.5%。不过，基金、私募等机构重仓的医药板块，流通市值也蒸发掉2500亿元。可以说，这一次，机构被阴了。

　　通化金马日前已跌到三年前，有意思的是，明星经理王亚伟管理的华夏大盘，于去年三季度新进307.54万股，成公司前十大流通股东唯一的基金机构投资者。这一次，王亚伟“中毒”不浅。

　　在实体经济持续下滑的背景下，医药板块的防御特性在这一环境下尤为机构投资者所重视。近年来一直是基金、私募等机构的避风港。今年一季度，记者查阅上市公司一季报还发现，易方达、南方等大型基金均继续增持介入医药股智飞生物，上海凯宝一季度得到汇添富公司旗下的三只基金合计大增持，超1100万股等等。

　　通化金马从去年三季度至今，下跌幅度接近40%。由于公司4月18日才披露年报，尚不知王亚伟新进的307万股是否止损。如果没有止损，那么损失应该惨重。

　　“‘毒胶囊’告诉我们，医药行业也存不确定性。”西南证券总部分析师冉绪告诉记者，突发性事件、更多的降价政策、原材料成本快速上升等，均应引起重视。

　　“空心胶囊涉及的上市公司少，(通化金马)被查处的违规药品在销量中占比也小，对整体业绩不会造成太大影响。但据我了解，尽管医药股的估值很便宜，绝对估值目前仅25倍左右，与过往长期在35倍已大幅降低。但不少机构也在反思医药股仓位太重，包括云南白药等白马股对基金的吸引也有所下降。”冉绪透露说。他称，二季度医药股将面临分化，敢不敢继续坚守，需区别对待。(证券时报网)