老鼠仓与基金建仓差一刻钟

　　⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟

　　备受关注的“李旭利老鼠仓”一案昨日开庭。在各界将目光聚焦在法庭上的同时，本报记者专程采访了上海市公安局经侦总队，对“李旭利案”案情做了进一步了解。李旭利参与2只股票累计交易（买入）金额达5226.38万余元，非法获利金额达1071.57万余元。据上海经侦办案人员透露，李旭利在“老鼠仓”下单完成后的15分钟内，曾亲自操作管辖的基金买入，“时间精确度相当高。”

　　抓捕细节

　　李旭利一案的发现颇为戏剧性。 2010年7月，监管部门在调查另一起案件时，涉案账户包含交银施罗德基金公司的专户。在相关材料中，有一份时任该公司投资总监的李旭利的基本情况登记表。然而，这份登记表上，李旭利妻子的身份证号为17位，其父母和岳父母的身份证号只有14位。这一细节引发了此后的调查。

　　2011年的6月，证监会把案件移交给公安部，公安部随即下发到上海市公安局。上海经侦经过半个月时间的侦查，于当年8月13日在北京石景山酒店将李旭利抓获。据介绍，此前李旭利住在朋友家中，时间长了他自觉打扰朋友太多，故而住到酒店中，并用自己的身份证登记。警方打开房门的时候，李旭利正好在房间中。

　　次日上午6点，办案人员与李旭利乘高铁回到上海。“在火车上我们就和他聊天，大家都坐在一起，也没有戴手铐，毕竟李旭利社会地位比较高，怕他心态承受不了。”办案人员说，当天审讯持续到晚上，李旭利态度上总体较为配合，吃过晚饭之后，他的态度就开始软化了。

　　李旭利在归案后表达了后悔之情。“他说，自己到了重阳投资，已经成为股东了，一年收入三四千万一点问题都没有的。”懊悔之情溢于言表。下单细节

　　对于庭审上争论激烈的下单细节，上海经侦也透露了一些具体细节。据介绍，李旭利的“老鼠仓”账户在2010年4月7日上午9点半开始下单，到9点32分下单完毕，买入逾5000万元的工商银行和建设银行。在9点45分，李旭利在自己兼职为基金经理的“蓝筹基金”上，亲自动手下单买入了工商银行。

　　“该基金有两个基金经理，平时都是另一个基金经理下单。”上海经侦发现，在调阅了几个月的交易单之后发现，唯独这笔单子是李旭利下的，其针对性非常明显。“而且中间间隔时间只有一刻钟，时间的精确度非常高。”

　　办案人员透露，李旭利的“老鼠仓”行为可以追溯至其在南方基金任投资总监的阶段。在2005-2008年几年间，其控制账户都是由他本人下单，大部分操作都实现了盈利。在其从交银施罗德辞职之后，在重阳投资期间，他也大量跟仓买进“华侨城”股票。而恰恰是在刑法修正案出台到他辞职期间，他的这笔买入是让他人代为操作。“可以看出李旭利是存在一定的侥幸心理，有意在规避。”

　　释疑：买大盘股之问

　　对于外界认为李旭利买的是大盘股，很难从基金建仓中获益一说，上海经侦也给出了解释。

　　“利用未公开信息交易罪，关键是看你有没有利用信息，至于赚不赚钱，赚多少钱，那不是问题的关键。”办案人员表示，包括李旭利本人在内的很多人都有一个误解，即“我没用自己的基金去推动我持有的股票，就不是犯罪。”但事实上，只要在信息未公开之前利用了信息，哪怕亏损也是违法，也不用考虑基金对股票的推动力度。

　　另外，交银施罗德基金对相关股票的买入先于李旭利的“老鼠仓”，李旭利“老鼠仓”的买入是处于建仓期间。办案人员表示：“哪怕是在基金最后一笔下单前用‘老鼠仓’买入，也同样是违法。” 但如果普通投资者通过个人研判，预测某个基金要配备某些股票而提前买入，这个行为就是合法的。

　　据介绍，在“谢风华等人内幕交易、泄露内幕信息案”、“许春茂利用未公开信息交易案”和本起案件之后，有关方面已经积累了一些“老鼠仓案件”的办案经验。

　　（上海证券报 ⊙记者 叶苗 ○）