沪指创5个月新低 基金88魔咒魅影浮现

　　周一(6月25日)，两市低开后早盘窄幅震荡，午后地产、有色等权重板块继续走低，拖累股指下行。上证综指创5个月新低后，恐慌盘涌现。截至收盘，上证综指收盘报2224.11点，下跌36.77点，跌幅为1.63%，创2012年1月16日以来收盘新低；深证成指收盘报9414.21点，下跌268.48点，跌幅为2.77%。23个申万一级板块悉数走低，有色金属下挫逾4%，采掘、房地产、黑色金属跌幅均超3%。沪深两市A股仅211只股票上涨。

　　与此同时，来自研究机构的最新仓位测算数据显示，主动管理股票与混合型开放式基金的平均股票仓位目前已经上升至83.85%，高仓位基金数量明显增多，令市场心惊肉跳的基金“88魔咒”或将再度显现。

　　来自海通证券基金研究中心的数据显示，根据2012年6月8日至2012年6月21日期间的数据，主动管理股票与混合型开放式基金(不含偏债混合型，以下称为“股混型”)的双周平均股票仓位由上期的81 .26%升至本期的83.85%，增加了2.58个百分点，处于2006年以来的前10%水平内。

　　具体来看，股票型开放式基金平均仓位由86.12%升至88.88%，增加了2.76个百分点；而混合型开放式基金平均仓位则由73 .09%升至75 .31%，增加了2 .22个百分点。股票混合型基金仓位均向高端显著偏移。本期股票型基金中，高仓位(仓位高于90%)基金数量最多，共167只，占比约58 .60%，较上期增加44只，增幅达35 .77%。其中，大型基金公司以增仓为主，大型基金公司平均仓位为81.87%，与上期相比增加了2.07个百分点。本期半数以上基金公司仓位在80%-90%之间。

　　过往数据显示，基金仓位一旦达到或接近88%的水平，A股市场就会出现阶段牛熊转折，市场也因此总结出一条“88魔咒”，即基金总会接到最后一棒，只要基金仓位升至88%，行情必然急转直下。股票型基金平均仓位最低的时候往往是大盘的最低点，平均仓位最高的时候很可能就是大盘的最高点。上证综指在6124点以及2009年7月29日、2009年11月24日、2010年11月12日三次大跌时，均验证了这个理论。如今，基金仓位已接近84%，距离“88魔咒”已经不远。