分级债基接棒上涨 分级股基暂歇

　　延续分级股基的表演，分级债基昨日引领上涨。受股市下挫影响，前两天表现抢眼的分级股基暂时“休息”，分级债基成为二级市场的上涨明星，颇有几分“你方唱罢我登场”的气势。当然，分级基金后市走势，还要看股市的同期表现。

　　分级债基表现抢眼

　　统计数据显示，就在昨日，受股市下挫影响，分级基金二级市场表现分化，就在分级股基尤其是带有杠杆的“杠杆股基”整体出现调整之际，分级债基整体表现突出。其中，嘉实多利进取以9.7%的涨幅，在上述所有分级基金中昨日收盘涨幅居首，而在最近四天，该基金累计涨幅高达40.1%，俨然成为近期的反弹明星。

　　与此同时，富国天盈分级B、国联安双佳信用分级B、海富通稳进增利A、博时裕祥分级B、富国汇利分级A等分级债基，昨日收盘均在飘红之列。而在分级股基中，国泰估值进取、申万进取、工银瑞信中证500B等昨日收盘也出现上涨。

　　而在上周五，受沪指收盘大涨3.7%带动，当天出现超过10只分级股基收盘涨停的盛况。其中，银华旗下银华锐进、银华鑫瑞和银华鑫利均涨停。

　　选择分级基金三要素

　　很显然，分级基金的杠杆是把“双刃剑”，在市场上涨时会涨幅翻倍，而在市场下跌也是出现亏损更多的情况。那么，如何选择分级基金呢？

　　对此，易方达基金建议投资者，可以从三个方面来考量：首先，杠杆比例，目前市场上的分级基金，场内份额即稳健部分与进取部分的比例是1:1或4:6，这样的话初始杠杆已经比较固定；其次是A级利率，目前市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行定存利息+3%或+3.5%，谁的利率高那就更有吸引力，目前易方达中小板A的约定收益为固定利率7%；最后是到点份额折算，投资者一定要看清触发折算的阀值。

　　而对于后市，信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠表示，市场经过连续杀跌后，不管从估值上，还是从技术上，都有反弹的需求，加上国内外政策组合拳利好的配合，认为反弹还将延续，这将有利于分级基金行情的持续。