基金逆市加仓 暂免"躺着中枪"

　　“目前主动股票基金、偏股混合型基金加权平均仓位基本上在80%上下，不过，这些基金主流股票配置主要集中在中小盘、科技股、消费股等股票上，以沪深300指数成分股为代表的大盘蓝筹股配置比重较低，而9月7日股市暴涨中大盘蓝筹股和周期股上涨幅度更加明显，因此导致基金整体净值上涨幅度明显跑输大盘。”有分析认为，中小板指和创业板指9月7日分别上涨3.51%和2.67%，中证消费指数的上涨幅度也只有3.6%，都明显低于沪深300指数的涨幅。

　　令人痛惜的还有，部分持币观望的次新基金没有抓住年内“第二涨”。有数据显示，9月7日，有22只偏股型基金净值涨幅甚微，这些基金大都是近两个月来成立的次新基金，目前单位净值均在1元上下。“这主要是因为这些次新基金在成立后并没有急于建仓，而是等待市场反转的明确信号。在市场前段时间的下跌阶段，这种策略非常谨慎，避免了净值受损，但同时也错过了这次难得的反弹机会。”有分析人士坦言。

　　而从单只基金业绩表现来看，9月7日仅有3只基金净值上涨幅度超过沪深300指数，分别为东吴行业 （580003股吧,行情,资讯,主力买卖）、大成行业和申万优势，数据显示，东吴行业净值暴涨6.93%，该基金十大重仓股主要集中在煤炭、有色等股票，这些周期性股票在9月7日大多出现涨停。

　　基金对于后市仍谨慎

　　事实上，股市此次的超跌反弹，主要受前期市场连续下跌、发改委集中项目审批、海外欧美市场大涨的影响，但在经济数据还没有企稳回升的迹象时，多数基金公司仍然对这波反弹的可持续性保持谨慎态度。

　　“本轮经济增速下滑除了受全球经济低迷的影响，也有潜在增长率下降和结构性因素，即使政府出台了救市措施也难以扭转潜在增长率下降的趋势。”南方基金首席策略分析师杨德龙认为，中期来看，股市也难有大的表现。因此对本轮反弹高度和持续性不能抱太高期望。

　　上投摩根则认为，市场反弹高度的根源在于对经济底部的判断，后期公布的经济数据以及本周美国货币政策将会在很大程度上影响市场的方向。不过，市场更大级别的反弹或者反转趋势的确立仍有待后面一季度经济企稳信号的明确。

　　国投瑞银的观点也相类似。“展望后市，市场属于稳增长预期和前期超跌之后的维稳行情，股票市场反弹格局有望延续，建议密切关注后续的政策动向。” 国投瑞银认为，下半年通胀虽然会季节性反弹，但是幅度有限，股票市场投资机会主要还是受政策导向影响。

　　不过，也有基金经理相对乐观。“经济下滑诚然还未触底，但市场不完全等同于经济，特别是市场的相对短期表现与经济中长期趋势更不必然吻合。”华泰柏瑞指数投资部总监张娅表示，对9月份的投资环境比较看好。

　　值得一提的是，已有部分基金公司悄然开始布局反弹。9月8日，兴业全球 （340006股吧,行情,资讯,主力买卖）基金在其官方网站发布公告称，公司拟于9月12日起的10个交易日内，通过代销机构申购旗下兴全社会责任基金2000万元和兴全有机增长基金2000万元，且持有期限不少于6个月。