偏股基金"撒网点兵"逾八成A股

　　第三方“注水”报告虚增初级池

　　基金称，第三方“注水”报告近几年不断涌出，基金公司改变了选股入“池”的策略，转而从重视自己的研究成果做起

　　484只偏股型基金，覆盖了A股市场82%的股票。偏股型基金的选股策略让人捉摸不透。

　　《证券日报》基金周刊独家统计数据显示，剔除指数型基金、偏债型及保本型基金，偏股型基金今年上半年全部持股中共持有1995只A股，而根据同花顺（300033）iFinD数据统计显示，今年上半年，A股市场共有2422只股票，因此，今年上半年484只偏股型基金（包括平衡混合型基金）所选择投资的股票占了A股市场所有股票的82.37%。

　　偏股型基金覆盖了A股市场超过八成的选股范围，也就是说超八成的股票都被基金公司纳入了自己的股票池，难道A股市场在年中时点有八成的个股都有投资价值？这不得不令人疑惑基金的选股方向究竟是什么？

　　对此，深圳一家基金公司的基金经理认为，这是由于市场中存在不同风格不同侧重行业的基金所致，比如一些主题投资类基金，大、中、小盘基金等，自然持股范围覆盖的就比较宽泛。

　　而有业内分析师则认为，这恰恰说明了偏股型基金选股分散，无明确方向。

　　建股票池意在分散搭配

　　降低投资风险

　　偏股型基金如何选股？基金公司内部人士表示，首先基金公司要先建一个股票池。所谓的股票池其实就是基金投资对象备选库。根据《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》中规定，建立投资对象备选库制度，研究部门根据基金契约要求，在充分研究的基础上建立和维护备选库，为基金研究业务控制的主要内容之一。

　　进入这个股票池的股票是经过基金公司的调研团队挖掘出来的，通常要经过几个很严格的上会制度（公司内部投研选股说明会，下同）。上会的过程中基金经理或研究员需要做好充分的准备来“舌战群雄”。一旦他推荐进入股票池的股票上会通过，该股票就可进入股票池。但并不意味着现在就开始操作。还需跟踪股票池里的股票。等该股票到达一个合适的价位，就开始建仓。

　　在选择股票时，通常会以股票K线技术，或者公司基本面、结合行业产业背景、经济基本面和产业政策、宏观政策，财务报表等某方面或者综合指标来挑选。

　　北京一位基金分析师说：“通常股票池内几只股票的选择是有讲究的，比如要不同行业搭配、高收益(同时意味高风险)与低风险(同时意味低收益)搭配、长短期搭配等等；通俗的说，就是不要将鸡蛋放在一个篮子里，将一笔钱分散投资到几只股票，有利于降低投资风险。”