嘉实3亿股万科烫手 中欧喝酒赢千万

　　复盘公募前9月操作：重仓地产工银核心陷亏损，嘉实3亿股万科烫手，中欧“喝俩酒”赢3000万

　　中欧基金的四只股票型基金平均收益率达到8.49%，远远超过0.63%的市场平均水平，在所有公司中排名第一。

　　公募市场上共333只普通股票型基金，今年前三季度其平均净值增长率为0.63%。小公司中欧基金平均收益率为8.49%，排名第一。同期上证指数涨幅为-5.15%。

　　主流公司华夏、博时、工银瑞信、大成、富国、鹏华的普通股票型基金平均收益率均在市场均线0.63%以下；广发基金7.35%、汇添富6.00%、上投摩根5.72%、新华基金3.57%、嘉实基金2.96%、南方基金2.61%，在均线以上。

　　今年二季度末，中国公募基金规模为2.6万亿，其投资于A股市场的资金量不超过1.9万亿。尽管“上膛子弹”已经不多，甚至被指责为“反向指标”，但公募基金的资金流动对市场节奏、板块涨幅，以及不少个股的走势，都产生重大作用。

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　　地产三季度变调，工银受伤

　　2012年开初大盘即猛涨。3月初，政策预期落空，指数掉头向下。一季度结束时，上证指数整体上涨2.88%。周期行业涨幅明显，其中有色金属、房地产、金融保险领涨。而医药、农牧业、信息服务出现下跌。2012年二季度，地产股延续行情。这时候，众多基金公司开始逢高减持了一些地产股票。

　　三季度，市场节奏发生变化，三季度无一行业实现正收益，医药、旅游、传媒板块跌幅最小，电力、军工、交运跌幅最大。地产股也在7月陆续开始下跌。

　　“三季度以来，博时基金超配了9大行业。”博时基金研究部回应，在三季度超配的传媒、餐饮旅游、医药收益相对可观，对电子元器件、农林牧渔、电力的配置损失较大。“需要检讨和反思的是电力及公用事业、国防军工与交通运输。”

　　在众多主流基金公司中，博时基金看空态度一向比较明确。“股市短期无明确的趋势性机会，在博弈和预期主导的市场中，相对看好周期类股票。”博时宏观策略部总经理魏凤春10月9日说。接下来，博时平衡配置、博时策略混合可能布局继续黄金资源、券商保险、医药、电力等板块。

　　2012年7月中旬开始，地产行业龙头股票如万科A、招商地产、保利地产、金地集团、中天城投、名流置业、荣盛发展等一众股票开始连续暴跌。

　　规模高达198亿份的博时新兴成长，在二季度上升通道中及时抛售了万科A，躲过了地产股下跌。嘉实基金却几乎在同一时间采取了反向操作，买入了20199万股万科A。截至2012年中，嘉实基金持有3.07亿股万科A，持股市值达到27.39亿元。

　　三季度以来，万科A每日成交量多在3000万股至7000万股之间。下跌通道中，嘉实持有的3.07亿股万科A着实成了烫手山芋。若每日能抛售1000万股，嘉实基金需要30个交易日才能完成万科A的清盘。

　　中国公募市场最大的股票型基金——工银瑞信核心价值也在三季度重仓持有了地产。按照数据，2012年第二季度，工银瑞信核心价值对房地产股票的投资市值就由8.46亿元上升到14.79亿元，占基金净值比由10.29%上升到17.43%。

　　该基金买入了数亿市值的中弘股份、卧龙地产、宋城股份，以及接近亿元的金地集团，同时卖出北京城建、招商地产，这在上半年为工银瑞信核心价值带来了不错收益。但三季度仍然重仓地产板块的工银瑞信核心价值，净值损失，收益率由正转负，前三个季度收益率为-8.10%。

　　据记者了解，工银瑞信核心价值在三季度的仓位一直保持在80%以上，三季度初期还高至86%。

　　工银瑞信其他股票投资业绩表现也不理想，5只普通股票型基金前三季度的平均收益率仅为-3.03%，远低于行业0.63%的水平。另一只基金——工银瑞信红利在上半年也陆续提高房地产、食品饮料、医药、家电行业配置。

　　红利基金今年前三个季度的收益率为2.31%，此前其收益曾一度高达14%，但由于三季度建筑建材等板块节奏变化，基金净值收窄。

　　“像食品饮料、家电一类的消费股，还有金融地产，估值都相对比较稳定，是可以长期持有的品种。三季度地产股下跌，确实对基金短期业绩造成了一些影响。但是我们坚持长期投资价值，三季度投资节奏没有做太大的调整。”工银瑞信一位股票基金经理在10月11日对记者说。