基金三季度成色不匀 中小公司表现突出

　　在股债双杀的三季度，基金业绩整体不佳，股票基金的平均业绩告负，债券基金等固定收益品种成为避险之地。另一方面，一些小型基金公司的突出表现也成为市场亮点。

　　整体业绩成色不匀

　　天天基金研究中心的统计数据显示，因三季度股市表现乏力，基金净值下挫，标准指数型基金下跌6.40%，标准股票型基金下跌4%。混合偏股型基金和灵活配置型基金的跌幅超过标准股票型基金，分别下跌4.74%和4.15%。不过，QDII基金一枝独秀，平均涨幅超过6%。

　　具体来看，324只股票型基金仅有21只三季度的收益收正。泰达宏利成长和上投新兴动力分别以7.56%和5.99%的收益率排在前两位排在最末位的则是中欧中小盘，收益率为-13.29%。

　　值得注意的是，一些绩优的偏股型基金在9月一举改变了8月时的惨淡表现，明显跑赢大盘。据银河证券基金研究中心数据，在324只可比的标准股票型基金中，有23只基金9月的总回报超过5%，其中信诚基金旗下5只偏股基金均位列其中，南方基金、光大保德信基金、海富通基金分别占据3席，易方达也有2只基金入围。

　　信诚盛世蓝筹基金经理张光成分析称，主要是偏股基金在投资风格上较8月发生了较大变化。受中小盘估值回落影响，前期表现较好的成长风格基金业绩开始低迷，而8月表现较差的蓝筹风格基金逐渐回暖，特别是配置强周期板块股票的基金在9月全面爆发。

　　债基等成为避险之地

　　在A股市场走弱的背景下，债券基金等固定收益类产品成为避险首选，基金公司在此领域的收益能力也成为关注的焦点。

　　德圣基金研究中心数据显示，截至9月30日，债券基金今年以来的平均净值增长率为4.46%，部分固定收益投资能力突出的债基更是获得了丰厚的超额收益，如鹏华丰盛债基过去一年的净值增长率为11.03%，南方基金旗下债基今年以来的累计平均净值增长率超过9%。银河基金研究中心数据显示，截至9月30日，南方多利A/C分别以9.59%、9.35%的收益率在一级债基中排在第二和第四，南方广利A/B和南方广利C也分别获得10.21%和9.83%的收益。

　　德圣基金研究中心表示，前期债市的回调在9月最后一周结束，银行间流动性整体平稳，债券的投资机会仍在。基于债券市场的确定性高于股票市场，加上全年的基本面和政策面利好于债券，较其他权益类产品债券有着更稳定的收益和更低的风险，消化了兑现收益的需求之后，债市有望在未来一段时间内回升。

　　中金公司在近期发布的策略周报中指出，债市这一轮调整明显与经济的基本面状况背离，与货币政策放松力度不够导致交易型机构去杠杆的恐慌性抛售有关，这样的下跌为投资者提供了很好的建仓机会。

　　中小公司表现突出

　　统计数据还显示，尽管基金业绩整体表现不佳，但一些中小基金公司表现突出。

　　天天基金研究中心10日发布的三季度基金表现统计数据显示，主动型股票基金涨幅排在前五位的依次为泰达宏利成长、上投摩根新兴动力、华宝兴业医药生物、新华行业周期轮换、中邮战略新兴产业基金，而这五只基金均是中小型公司的产品。规模为10亿—20亿元的76只偏股型基金平均复权单位净值增长率为-3.89%，但泰达宏利成长、国富深化价值等今年三季度的复权单位净值增长率为正值。

　　银河证券统计数据还显示，一些中小基金公司不仅旗下全部基金战胜了业绩基准，而且其规模也较大幅度地增长，如浦银安盛基金。纳入统计的6只产品有5只位列同类基金前三分之一。其中，浦银300和浦银生活更是挺进同类产品前十。公司旗下3只主动管理的股票基金和混合基金平均收益率为3.33%。其中，浦银生活以3.72%的收益率在混合基金中排在第七，而同类基金的平均收益率下跌0.98%；浦银红利今年以来的收益率为4.05%，大幅超过同类基金0.54%的平均收益率。数据显示，浦银安盛基金公司的资产净值规模从2011年的23.42亿元增加到最新的46.23亿元，增长率接近100%。