重仓白酒基金损失惨重 如何对待“酗酒”基金

　　临近年底，基金再一次被黑天鹅击中，受伤严重：酒鬼酒塑化剂超标事件不仅使得酒鬼酒被基金给出连续3个跌停的估值，更使得整个酒类行业的股价蒙上了阴影。三季报中重仓了酒鬼酒的有33只偏股型基金，基金持有人该如何处置呢？

　　33只基金重仓酒鬼酒

　　昨日，酒鬼酒复牌即遭遇一字跌停。酒类一向是基金公司超配的品种，特别是在经济低迷的市场中，消费股往往获得基金的认可，即便出现高估值，也用高成长来解释一切。

　　根据统计，从今年公募基金三季报公布的前十大重仓股数据，共有33只偏股型基金配置了酒鬼酒，其中主动偏股型26只。持有酒鬼酒市值占净值比重超过5%的基金有国投瑞银融华债券、国投瑞银创新动力、纽银策略优选、鹏华消费优选、天弘永定成长、海富通中小盘、广发聚瑞。

　　主要涉及的基金公司包括汇添富、国投瑞银、广发、交银施罗德、天弘、鹏华、信诚、南方、海富通和泰信基金公司，其中国投瑞银基金公司虽然有所减持，但三季度末仍持有560.85万股，占净值的8.37%，占股票投资市值的比值达到9.79%。

　　昨日，9家基金公司发布估值调整公告，其中6家对酒鬼酒给出了两个跌停的估值。事实上，自酒鬼酒事件发端以来，陆续有14家公司发布估值调整公告，其中10家给出了两个跌停板估值，而调整最大者给出了三个跌停板估值。

　　某基金分析师向记者表示，对基金而言，如果所持有酒鬼酒市值占净值比重超过5%，可能会对净值影响大一些，而对于其余占比并不重的基金而言，对其净值影响或有限。

　　泽熙三季度高位接盘

　　在二季度末酒鬼酒前十大机构股东大换班中，机构云集，除了众多的公募基金，私募名家泽熙的徐翔选择高位接盘，其掌舵的泽熙瑞金1号三季度买入了313.41万股，占据第七大流通股东。徐翔的投资一贯以大胆激进的操作著称，去年其在重庆啤酒十个跌停后的大胆介入、大赚一票的行为让市场叹为观止。而其掌管的泽熙3号有冲击今年私募桂冠的可能，目前仍无法获知其是否持有酒鬼酒。

　　华润深国投的龙信基金通1号、山东省国投的联合证券梦想十号等都是新进入的前十大流通股股东。

　　此外，社保一一七组合是酒鬼酒第一大流通股股东，持有843.23万股；平安人寿保险也购买了大量的酒鬼酒，持有300万股。

　　重仓白酒基金损失惨重

　　受酒鬼酒事件影响，一周以来，申万行业分类中的白酒子行业的13只个股，平均下跌6.29%，表现远远差于上证指数0.63%的涨幅。其中水井坊、五粮液、酒鬼酒等三只白酒的跌幅都超过10%。

　　广发基金旗下10只股基合计重仓持有6只白酒股；鹏华消费优选、中欧新动力和中欧价值发现等3只基金三季度末的前十重仓股中，均有5只为白酒股，是重仓涉足白酒股数量最多的股票型基金；此外，还有银河消费驱动、农银汇理策略精选等15只股基重仓股名单中，有4只为白酒股。损失金额较大的均以亿元计。

　　特别是广发聚瑞由于三季度时除酒鬼酒外，分别持有金种子酒、沱牌舍得、洋河股份和贵州茅台1043.13万股、832.52万股、292.93万股和78.18万股，持股市值为2.22亿元、2.71亿元、3.66亿元和1.92亿元，持股市值占基金净值的4.85%、5.91%、7.99%和4.19%，4日内，基金单位净值累计下跌2.27%。

　　如何对待“酗酒”基金

　　面对来势汹汹的下跌走势，持有这些重仓白酒股、特别是酒鬼酒的基金的投资者该怎么办呢？

　　分析建议，持有市值占净值比重过高的基金，投资者可以考虑转换为相同基金公司旗下的其他优质个基，以达到尽量降低调仓成本、并适当规避下行风险的目的。如广发聚瑞可以转换成广发基金旗下其他优质产品。

　　对于其他配置比重并不算高的基金尤其是主动偏股型基金，则建议考虑不应仅因该事件而做出调整决策：(1)配置比重不过高的单一股票对基金业绩的影响相对有限，且基金可以通过主动调整来降低风险股票对基金业绩的负面影响，而主动管理证券组合正是基金对投资者的最主要价值之一；(2)在基金实行主动调整风险股票的前提下，单一风险股票对基金的影响可以视作短期影响，而专业化着力于构建证券投资组合的基金却是属于适宜中长期投资的标的，投资者若过于在意短期的业绩波动而频繁调整持基，可能大大减少从基金投资中获取良好收益的机会；(3)目前基金最新公布的资产组合数据来自2012年三季报，该数据距今已过去两个多月，可能部分基金已进行了不小的持仓调整；(4)指数型基金配置酒鬼酒的比重较低，是否做出赎回等决策应基于相关指数本身的风格是否符合行情特征来决定。