抓住波动性投资机会，两只基金彰显实力！（名单）

　　定期折算与不定期折算

　　国金通用沪深300A、国金通用沪深300B将按相关规定定期折算与不定期折算。

　　定期折算基准日为每个会计年度的第一个工作日，届时国金沪深300A将的收益将折算为相应的国金沪深300份额。

　　不定期折算的规则为：当国金沪深 300 份额的基金份额净值大于或等于 1.500 元时进行不定期份额折算，份额折算后确保国金沪深 300A 份额和国金沪深 300B 份额的比例为 1∶1，份额折算后国金沪深 300A份额、国金沪深 300B 份额和国金沪深 300 份额的基金份额净值均调整为 1.000元。以国金沪深300净值为1.500元计算，届时国金沪深300B的净值杠杆大约降至1.5倍。

　　国金通用沪深300分级(2)

　　三、投资建议：

　　国金通用沪深300跟踪大盘蓝筹指数沪深300，该指数目前市盈率处于历史的绝对低位，估值优势突出，国金通用沪深300A的约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+3.5%”，国金通用沪深300B的初始杠杆为2倍。考虑到目前经济复苏力度较弱、同时也不大可能推出大规模的刺激政策、且货币政策也将维持稳健，A股市场缺乏趋势性机会，目前不建议投资者积极认购该基金，有计划把握国金沪深300A、B份额套利机会以及未来波段机会的投资者，可在日后再行介入该基金。我们对该新发基金的推荐级别为中性。

(基金网)

　　博时上证企债30ETF

　　国内首只企业债ETF——博时上证企债30ETF目前正在发行中。近日，A股大幅下挫引发市场热议，业内人士表示，从资产配置的角度，由于当前权益类资产表现相对低迷，投资者可以配置企债30ETF这样的固定收益类资产，相对权益类资产的风险较小

　　“企债30ETF标的指数的历史年化收益超过通常意义上的场内融资成本，2010年至2012年间3年的年化收益率为6.12%，2012年的年化收益率为6.66%，所以投资者配置企债资产是有一定的积极性的。”博时上证企债30ETF拟任基金经理赵云阳说，企债30ETF基于组合投资分散风险的理念，对于个人投资者也可以场内方便地投资于企债市场，分享企债的投资收益。

　　作为一款纯正的“T+0”产品，博时上证企债30ETF当天申购当天可以赎回，当天买入当天可以卖出，而一般债券基金当天申购不能当天赎回。在费率方面，赵云阳介绍说，博时上证企债30ETF的交易费用低于场内企债的交易费用，更低于上市交易的股票和股票ETF，主要是交易所发布公告对于场内交易的债券ETF暂免经手费和流量费，对于高频交易的投资者相对降低费用成本。由于企债的价差幅度可能会大于国债，对于进行价差交易的投资者，企债30ETF将会是一个不错的选择。

　　至于流动性方面，赵云阳表示，目前市场上交易所场内的国债和信用债流动性相对股票略显不足，但近年来其流动性已有所改善，投资者也越来越关注并参与到场内债券市场的投资中来。

　　而对于组合投资的债券ETF来说，首先，现在投资者的一致预期是ETF的二级市场交投活跃度可能会优于单个债券的交投。其次，ETF投资组合个券的流动性与ETF二级市场的流动性是否有直接的因果关系，业内也在探讨。ETF的流动性主要是由二级市场参与者相互博弈决定的，国债ETF上市后的表现情况给我们提供一定的参照依据。个券的流动性仅在ETF投资组合定期调仓和日常微调时有所体现，一级市场日常的申购和赎回，主要是按照篮子进行现券的非交易过户和基金份额的增减确认，不受个券的流动性限制，日常申赎方面较普通债券基金有一定的不同。

　　博时上证企债30ETF将采取双基金经理制，由博时基金固定收益部和ETF及量化投资组强强联手合作，拟任基金经理杨永光和赵云阳先生均在各自研究领域具有丰富的投研经验。(基金网)