抢食创业板的基金高手与菜鸟

　　从去年12月初启动、最大涨幅超过1倍的创业板行情，恐怕让不少“酗伴”都惊呆了。

　　作为市场一大主力机构，不少公募基金没有放过这个难逢的赚钱机会，大张旗鼓地抢食创业板“盛宴”。当掌趣科技、顺网科技、华谊兄弟等黑马不断刷新历史高点时，其背后扎堆的基金身影是何方神圣？

　　随着创业板指数在8月6日触及1219点高点后持续调整，这波“盛宴”临近终结的警告声日渐响亮，各路基金的战绩如何？谁是判断精准的高手，谁是踏错节奏的菜鸟？如今它们是否开始撤出？《投资者报》仔细探查其中的赢家和输家，还原8个月以来基金在创业板中的进退轨迹。

　　今年以来持续加码

　　在经济结构转型的背景下，新兴产业成长股的价值愈发受到基金经理的重视，创业板成为他们淘宝的新阵营。

　　创业板大幅上涨，发轫于今年初。不得不说，去年底就潜伏在这些股票中的基金，算得上眼光毒辣，意识超前。《投资者报》通过Wind数据对所有主动管理的偏股型开放式基金进行统计，在2012年基金年报公布的全部持股中，有457只基金合计持有了282只创业板股票。

　　农银汇理策略精选持有股票数量最多，达到64只。大摩多因子策略、华夏行业精选分别持有53只和52只。从公司来看，华夏有5只基金持有创业板股票数量均在27只以上。其他表现积极的公司还有光大、华宝兴业、东方等。

　　考虑到重仓股对基金业绩有更大影响，经过进一步统计，去年末有98只创业板股票进入了192只基金的前十大重仓股。

　　其中中邮战略新兴产业重仓的创业板股票最多，有6只，东方增长中小盘、华宝兴业新兴产业、泰信中小盘精选各重仓5只，景顺长城优癣天弘周期策略、新华行业周期轮换等重仓4只。

　　最受基金青睐的个股是碧水源，有34只基金重仓，蓝色光标、长信科技分别被16只、10只基金持有。

　　随着创业板指数一路高歌猛进，基金参与的热情也水涨船高。

　　如果说以上是先知先觉者，那么，在行情初期，能够及时觉察，并且断然出击，也值得一赞。一季度末，重仓创业板股票的基金增加到258只，比2012年底增加了66只。有5只基金创业板股票占重仓股的一半以上，包括农银汇理中小盘(7只)、诺德周期策略(6只)、信达澳银产业升级(6只)、中邮战略新兴产业(6只)、纽银策略优选(5只)。

　　同时，涉及的股票数量增加到114只，比2012年底增加了16只。碧水源依旧拔得头筹，被43只基金重仓，其后依次是长信科技(30只)、蓝色光标(24只)。

　　虽然在突破1000点后创业板风险的呼声增强，基金却并没有退缩的趋势。二季度末有326只基金重仓126只个股，又有不少基金经受不住诱惑赶来分一杯羹。农银汇理中小盘、中邮战略新兴产业继续坚守，都重仓7只，银河竞争优势也增加到7只，广发聚瑞、海富通国策导向、华宝兴业先进成长、民生加银积极成长、农银汇理消费主题、诺德周期策略、中邮核心优势等重仓6只。

　　受宠的股票变化不大，包括碧水源(56只)、蓝色光标(42只)、华谊兄弟(40只)、长信科技(33只)。

　　高手和菜鸟的差距

　　今年以来，创业板个股一飞冲天，截至8月13日，有41只涨幅超过100%；6只超过200%，包括掌趣科技(295%)、中青宝(270.08%)、东方财富(231%)、华谊嘉信(231%)、上海钢联(2118%)、网宿科技(205%)。

　　但同样是扎堆创业板的基金，选股和选时的能力却大相径庭。我们通过重仓股的变化还原基金的操作路径，发现了一些操作创业板的能手及菜鸟。

　　比如今年以来以66.32%的收益率暂时居首的中邮战略新兴产业，2012年6月成立以来就将重心放在创业板，去年三季度末就潜入掌趣科技，并在今年的上涨过程中不断减持，到二季度末已全部卖出。

　　再如去年9月成立的银河主题策略，今年一季度末加大了创业板的配置，前三大重仓股均来自创业板，分别为卫宁软件、飞利信、数字政通，并一直持有。3只股4月以来分别上涨140%、87%、48%。该基金今年以来上涨53.69%，排在偏股型基金第4位。

　　银河行业的投资逻辑和该基金类似，也重仓了上述3只个股，今年以来上涨42.29%排在第18位。

　　然而，也有些基金，提前卖掉牛股，只吃到“鱼头”便匆匆离席。

　　比如泰信蓝筹精淹泰信中小盘精选去年末都持有中青宝，但今年一季度末这两只基金的十大重仓股中已经没有该股影踪。而该股在4月份才正式发力，踏上大牛股的快车道。8月6日起该股因收购两家手游公司停牌，14日复牌后即涨停，15日继续大涨再创新高。两只基金连“鱼头”都没有吃干净。

　　或许是判断蓝筹行情仍将持续，它们一季度都换入万科A、保利地产、兴业银行等大盘股，但却发现创业板进入牛市，赶忙在二季度舍弃掉银行地产。泰信蓝筹精选追高买进掌趣科技、华谊兄弟两只牛股，泰信中小盘除了这两只还买入金信诺、长信科技、长盈精密，共重仓5只创业板股票。虽然换入的股票至今也获得一些利润，但却错过了最肥美的行情。

　　这两只基金今年以来收益率都在10%附近，只排在中游水平。这听起来多像菜鸟级散户常常哀叹的故事，“我一抛呀，它就大涨了。哎呦妈呀１