股市低迷 私募发力低风险产品

　　在股市整体低迷的情况下，私募机构将各类创新型的低风险产品作为新的“发力点”，其中新兴的“多空策略产品”近期倍受关注。据最新的统计显示，目前市场在售的股票多空策略私募产品共有17只，而这类产品今年以来的平均收益率达5.93%，大幅领先大盘。

　　据了解，股票多空策略对具有关联性的资产同时进行多头和空头的操作，且整体风险敞口进行控制，具有较高风险收益比特征。统计显示，截至7月底，有业绩记录的17只股票多空策略私募产品今年以来平均收益率达5.93%，收益领先同期大盘近20个百分点。其中，实现正收益的产品数量为13只，占比76.47%，5只产品收益率超过10%。其中，盈峰资本旗下中广添合赢成立于2012年10月中旬，截至8月9日最新净值为1.2514，年化收益率超过30%。

　　中广添合赢的基金经理宋曦指出，中广添合赢主要的资产配置为股指期货空头和一个较为分散的股票多头组合，少量参与融券操作，“其中股指期货贡献的收益率大概在10%左右，低于股票组合贡献的收益率。”

　　宋曦表示，“与传统多头策略相比，多空策略产品的主要优势在于能够灵活调整风险敞口，抵抗市场系统性风险，再加上较为分散的投资组合，从而使得产品净值的波动较校”宋曦还介绍，中广添合赢的年化波动率不到沪深300指数的一半。

　　据商报记者了解，为了迎合市场对低风险产品的需求，许多知名私募机构发行新产品都考虑运用股指期货等对冲工具，如莫泰山旗下首只阳光私募博道精选1期，也将适时、灵活运用沪深300股指期货合约进行对冲操作，管理系统性风险，获取稳定的投资收益。除了多空策略类的产品之外，今年的私募市彻涌现出了相对价值策略、事件驱动、宏观策略等可以分散风险的产品。