不为一时涨跌所动 公私募基金紧盯医药和成长股

　　咬住消费、成长不放松

　　孟亮认为，后续优质成长股将会进一步获得市场认可。

　　另一家大型基金公司基金经理也称，市场对于本轮经济复苏的持续性仍然持怀疑态度，10月份股市应该会维持震荡，不太可能出现趋势性上涨，大盘股缺乏继续上涨的动力，主要机会可能仍存在于成长股中。

　　高配成长股的公募和专户产品，的确在今年的市场上占了便宜。前述专户投资经理称，其今年以来组合配置以成长股为主，近期也一直以合同约定的75%仓位上限运作，组合以通信、软件、移动互联网等板块为主，今年以来的收益也比较好。“后续的持仓方向应该还是成长股，最近成长股也出现比较明显的波动，可能还是由于前期涨幅太大而有内在调整的要求，基本面和上半年相比并没有变化。”

　　而本周是长假前最后一个完整交易周，有基金经理进行了小幅减仓，主要是为了规避节假日期间可能出现的政策利空。

　　“这周市彻是比较低迷，主要是受资金面紧张影响，一些题材股出现下跌，特别是自贸区概念股，在出台自贸区总体规划后仍然大跌，说明前期炒作过头，现在市绸利回吐。”一位基金经理对记者说。

　　前述专户投资经理还称，公司旗下其他公募基金，由于规模原因，之前的配置以大盘蓝筹股为主，但下半年以来就开始在逐渐往成长股方向调整组合。“短期来看，这个调整可能有点晚了，现在成长股的估值都已经偏高，能不能在比较便宜的位置上买进去要看基金经理的操作技巧；但看长远一点还是可以的。”

　　不过，南方基金却担忧创业板的见顶风险。其四季度策略报告指出，创业板的高成长预期很难兑现，当前对于创业板的炒作，更像水中月、雾中花，讲故事、吹泡泡的成分大，全国小企业多如牛毛，真正具有成长性的则少如牛角。近期，许多创业板大小非利用当前高估值高位减持，疯狂套现，创业板见顶风险越来越大。同时，一旦IPO重启，将有批量创业板个股上市，大大增加创业板股票供给，可能会打击当前市场对成长股过分追捧的炒作氛围，造成创业板个股分化。相比之下，蓝筹板块由于有一定的估值支撑，下行空间相对有限。

　　王先春认为，以医药为代表的消费股将是未来相当长一段时间内投资领域的关注重点。未来中国经济的大众消费领域将迎来较大发展机遇期，一些细分行业的消费领域，比如智慧城市、食品安全检测将迎来黄金发展期，投资者宜重点关注与老百姓吃穿住行密切相关的新兴行业。此外，很多成长股既代表了先进的科技，又代表了新兴的消费趋势，是科技和消费的结合，尽管很多成长股目前积累了较大的估值泡沫，但一旦调整到位，仍然值得长期关注，“成长股尽管估值高，但没办法，这些股票毕竟代表了未来中国经济的发展趋势，除了这些股票，难道传统的周期股更有投资价值吗？”王先春表示。

　　“节前我已经逐步减仓了，目前仓位在四成左右，节后看情况再决定操作策略。”深圳一家中型私募的总经理表示，目前创业板和成长股估值泡沫明显，上海自贸区股票的熄火，尤其是陆家嘴等概念股的跌停，显示资金已经开始从概念股上撤退，短期之内这种资金从概念股上撤退的趋势很可能会蔓延到创业板股票和成长股上面，因此成长股和创业板需要经历一个估值泡沫释放的过程，等到调整基本到位，尤其是一些有业绩支撑的成长股和创业板股票，一旦跌幅在20%左右，可能又将迎来较好的买入时机。