互联网金融不会告诉你的10个秘密 理财你选谁

　　3、产品收益随行就市

　　收益高达活期存款的20倍！在不少互联网理财产品的宣传中，都可以看到类似的提法。但是，投资者很容易因此而忽视的是，这些理财产品的收益是随行就市的，收益率水平是会随着市场的变化而浮动的。

　　【案例】

　　互联网理财产品的“火”点燃起不少投资新人的理财热情，小连就是其中的一员。尤其是“收益高达活期存款的XX倍”，让他觉得格外有吸引力。小连工作的时间不长，收入也不算高，有一点储蓄也都是呆在活期账户上，一是准备着交房租、还信用卡欠款；二是钱不多，够不上那些理财产品的门槛。

　　投资灵活、收益高、门槛低，这些理财之“宝”正好满足了小连的需求。他也用自己活期账户的2万元购买了一款互联网理财产品。观察账户的净值变化已成为了小连的一桩乐事。

　　不过，小连很快就发现，理财产品的收益并不一直像自己以为的那样高，同时收益也不稳定，有时高有时低。

　　【分析】

　　互联网搭建起了新的理财平台，但投资者有必要厘清的是，自己所投资的产品究竟是什么，收益又是如何来确定的。

　　像很多互联网理财产品的实质是与货币市场基金进行了“链接”，包括支付宝的“余额宝”、天天基金网的“活期宝”、金融界的“盈利宝”、众禄的“现金宝”等等，投资者购买了这些产品，其实就是认购了某一只货币市场基金。如“余额宝”与天弘基金进行合作，投资者实际上是购买了天弘增利宝货币基金； “活期宝”采用了一对多的模式，投资者可以选择南方现金增利货币A、华安现金富利货币A、宝盈货币A及长城货币A等货币基金产品；客户存入“盈利宝”的资金相当于申购了鹏华货币基金；众禄的“现金宝”，其背后是海富通货币基金。因此，这些产品的收益率准确地来说，是指货币基金的7日年化收益率。如10月25日，“余额宝”的7日年化收益率为4.8110%，是活期存款利率(0.35%)的13.74倍。但是，7日年化收益率是一个浮动的值，每天公布的数据水平都不相同，与活期存款利率的所谓倍数关系并不是一成不变的。如在货币市场资金供应紧缺时，收益率水涨船高；反之，市场平均的收益率水平就会下降。此外，货币市场基金的收益率水平也与基金策略、久期等密切相关。

　　【点评】事实上，7日年化收益率并不是体现这些理财产品收益的最好指标。原因是，7日年化收益率所代表的是基金过去7天的盈利水平信息，并不意味着未来收益水平，也不能完全代表信息披露当日的收益率水平。这是一个平均值，如果过去7天中某一天收益忽高或忽低，对平均值的影响也会很大。

　　投资者可以重点关注的是货币基金的“日万份基金单位收益”。这个指标的含义是：货币基金每天运作的收益平均摊到每1单位份额上，然后以1万份为标准计算净收益的结果。这也是投资者按日计息的计算基础。

　　4、补贴回报凑出高收益

　　在互联网平台上，一些产品能够提供“高出一筹”的收益率，原因在于其收益结构的特殊性——常规收益+补贴收益。这种方式，既吸引了投资者，又规避了监管。但对于补贴收益，只能使用特定的方式才可获得。

　　【案例】

　　小胡是互联网理财达人，最擅长的是在各种理财平台上精挑细选。这段时间，他对互联网上销售的理财保险产品兴趣浓厚。小胡说，理财保险产品的优势不少，一是产品的选择多，像在淘宝的理财频道，就已经吸引了多家保险公司的入驻，产品也比较丰富；二是具有投资和保障两种功能，在投资期间还可提供一定的保障；第三点最为重要，那就是收益率显著地“高出一筹”。

　　像小胡所推荐的一款曾经热销的理财保险，投资期为一年，其预期收益率最高可以达到6.4%。

　　【分析】

　　不过，如果我们认真研究这款收益率高出一筹的理财保险的话，就会发现其实际收益和大部分人所预期的有不小的差异。

　　作为一款万能险产品，保险公司给出的预期年化收益率最高为5.2%；在此基础上，投资者投资每1000元可以获赠1200集分宝。需要标注一下的是，集分宝是由支付宝提供的积分服务，具有现金价值，100个集分宝可抵扣1元钱。这就相当于每投资1000元获得的集分宝相当于12元的购买力，换算为收益率的话相当于1.2%的返还。因此，两项收益相累加，在实现预期年化收益率的前提下，这款投资期为一年的产品，其收益率能够达到6.4%。

　　总之，集分宝类似于每种积分。尽管积分回馈计入总收益并没有问题，但它与传统意义上的收益形式还是不一样的，投资者有必要进行区分和了解。

　　另外，对于理财保险需要补充一句的是，在产品销售时，万能险仅能够保障最低的收益率水平，大约为2.5%左右(年化)，其宣传的预期最高收益率只是一个“预期”的概念，结果出现偏差也属于正常情况。

　　【点评】

　　互联网的特性，为理财产品提供了新的收益形式。除了集分宝外，像有的基金销售网站，在销售基金时按照原费率收取基金申购费和赎回费，再以虚拟货币的方式返还投资者，供投资者兑换话费或货币基金的份额。

　　在一些理财产品的发行中，发行商甚至不惜采用收益补贴或是资金杠杆的方式，使得收益率超出平均水平，以引起投资者关注。

　　在互联网理财风生水起的当下，各路豪杰拿出了十八般武艺，说到底为的就是抢占市场、扩大份额。从某种意义上说，变相提高的收益率就是一场价格肉搏战。但是，和消费品不一样的是，理财投资不仅要遵循市场的客观规律，也要受到更加严格的监管与控制。投资者需要认清的是：各种收益结构背后，到底能够为自己带来怎样的回报？一些超乎寻常的高收益，其可持续性如何？对那些明显越界的产品，则是少碰为妙。

　　5、不适合长期投资需求

　　互联网理财产品大多集中在短期理财和低风险品种当中，类型较为单一。对于财务全面部署和长期规划来说，这样的产品并不足够，投资者应有更多元化的考虑。

　　【案例】

　　随着互联网理财产品的逐步升温，看着身边的不少“小伙伴”都把钱投进了各式各样的“宝” 里，何女士也有些心痒难耐。虽然对基金是什么还一窍不通，何女士还是一口气把自己的5万元闲钱都投进了一款互联网理财产品当中〈着每天账户里的资金收益在一点点地增长，何女士颇有些乐不可支地说：“没想到也有我可以轻松投资的理财产品，不愧是理财‘神器’!”以此为依据，何女士还打算今后一有闲钱就投到这款理财产品当中，“又方便又有效，以后投得多了赚得更多。”

　　【分析】

　　像何女士这样的投资者其实并不在少数，但必须指出的是，这样的投资行为有着盲目跟风、方式单一的问题，并不可取。一方面，这样的投资者对于所购买的产品是什么、如何盈利、收益为何波动均不了解，首先就无法正确分辨其好坏、认识其风险；另一方面，把资金全部集中投向某一种理财产品，更是不能有效地防范投资风险，也难以获得理想的投资收益，是投资理财中的大忌。

　　可以看到的是，新兴的互联网产品确实带来了诸多新鲜感，但其目前的整体情况是产品类型较为单一，大多集中在短期理财和低风险品种当中。从产品周期来看，这一类理财产品无疑只能满足一部分人的部分理财需求，而对于财务全面部署和长期规划来说，这样的产品则并不足够。

　　再从风险的角度而言，对于每位投资者来说，其风险承受能力的客观评价是进行理财产品配置的基础。只有选择了与个人投资风格匹配的产品才能获得长久、稳定的理财收益。应该说，低风险的产品并不适合所有人，目前的互联网理财产品也很难“赚大钱”，于是势必无法满足较大、较长远的理财目标。

　　【点评】

　　所以，建议投资者对长期闲置的资金有一个配置的理念，而不是全部购买短期的互联网理财产品。一些投资者因为一时新鲜、懒于花心思等原因，过分依赖这类所谓的互联网理财“神器”，长期来看是缺乏合理性的。

　　因此，投资者首先要对自身的资金情况、投资目标有所了解和规划，然后再进行较为多样化的投资组合。选择互联网理财产品的同时，要不忘将高收益、 高风险和低收益、保本稳健型的理财产品进行混搭。在投资期限上，也应尽量有所错开，区分好灵活短期的投资产品和较长期的投资产品。特别是对于风险承受能力和学习能力都较强的年轻人而言，“懒人理财”往往并非是最有效的投资手段，至少绝不是全部。投资者可以多了解和学习各类金融理财工具，把资产配置与经济周期结合起来，也不必过于保守。如此一来，才能真正发挥投资理财的作用，获得收益和风险之间的有效平衡。