借力改革春风 QFII潜入惊起蓝筹股

　　“这段时间，外面很多资金包括QFII在内都在逢低吸纳权重股，尤其是银行、保险、券商等金融股。”某QFII机构人士告诉本报记者。

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　　QFII再次抄底。

　　11月21日，盘中表现萎靡的四大行尾盘突然集体放量。截至收盘，低开低走的工商银行(601398.SH)尾盘拉升，由绿翻红，领涨1.57%，农业银行(601288.SH)涨1.16%，建设银行(601939.SH)涨0.68%，中国银行(601988.SH)涨0.35%。(点击查看>>>QFII持仓表)

　　当日，中石油(601857.SH)也上演了同样的“戏码”，尾盘上攻微涨1.65%，收报8.03元。权重股尾盘的突然拉升帮助大盘最终守住2200点关口。

　　“这段时间，外面很多资金包括QFII在内都在逢低吸纳权重股，尤其是银行、保险、券商等金融股。”某QFII机构人士告诉本报记者。

　　外资两路突破

　　11月15日、18日，A、H金融股的大涨带动上证综指、恒生指数强势反弹。

　　15日，A股券商股率先躁动，领头羊国海证券(000750.SZ)开盘不到一个小时便封上了涨停板，低迷的券商股整体亢奋，至收盘，西南证券(600369.SH)、招商证券(600999.SH)、海通证券(600837.SH)分别上涨8.12%、7.33%、6.97%，此外，银行板块当日也是普涨。

　　18日，金融股又迎大幅上扬。

　　截至收盘，中信证券(600030.SH)、中国太保(601601.SH)、中国人寿(601628.SH)三只权重股齐涨停，招商银行(600036.SH)涨9.57%、新华保险(601336.SH)涨9.06%、海通证券涨8.84%、国金证券(600109.SH)涨8.27%。

　　中信证券登上当日龙虎榜，数据显示，买入金额前五名中，第一名、第二名、第五名均为机构专用席位，分别买入2.69亿元、2.16亿元、8761.32万元，机构合计买入5.73亿元。

　　而当日的卖出席位中没有一席为机构专用。

　　“海外资金对这一块确实有买入的，此前市场就跌了比较多，趁这个机会机构在加仓。”南方基金首席策略分析师杨德龙也对本报记者表示。

　　有路径进入A股的机构在A股大举扫货，没资格的则选择了香港市场。

　　11月18日，中信证券(6030.HK)、海通证券(6837.HK)领涨H股中资金融股，分别上涨13.03%、10.77%，中国平安(2318.HK)、招商银行(3968.HK)、中国人寿(2628.HK)涨幅亦超8%，创下巨量成交额。

　　港交所股票成交日报显示，11月18日成交金额前六只证券中有5只为中资金融股，交投规模从高到低分别为中国平安50.96亿港元、建设银行(0939.HK )39.46亿港元、中国人寿37.93亿港元，中国银行(3988.HK)36.59亿港元，工商银行(1398.HK)35.26亿港元，而在此前的11月11日至11月15日，成交额最多的股票也仅为腾讯控股在14日创下的40亿港元成交额。

　　“这两天港股成交额明显增加， 相信是外资机构入市。”汇业证券策略分析师岑智勇告诉本报记者。

　　与此同时，相关基金也遭到火爆申购。记者查询港交所公开交易数据发现，香港最大的RQFIIA股基金南方A5OETF在11月11日至18日连续出现净申购，基金规模从166.16亿元人民币增至187.08亿元人民币，资金净流入20.93亿元人民币。消息称，申购方主要外资大行及对冲基金。

　　另一个紧盯A股市场的“X安硕A50中国基金”也突遭大额申购。记者发现，从11月11日至11月18日，该基金规模从526.29亿元港币增至554.07亿元港币，仅18日一日，该基金净申购额就达到了22.78亿元港币，远超其他几个交易日。而X安硕A50中国基金(02823.HK)作为港股上市基金，当日也位居港股成交额第三位，达到38.43亿元。

　　低估值蓝筹股的魅力

　　QFII机构人士告诉记者，外资大举买入中资金融股，是因为中资金融股估值偏低，外部因素则为十八届三中全会发布的改革方案，提升了投资者对中国经济未来的信心。

　　“目前A股上市金融股尤其是银行的股价被严重低估。”包括岑智勇在内的多名业内研究员对本报记者如是表示。

　　记者据2012年年报每股收益和11月21日最新股价计算，16家A股上市银行的静态市盈率均在9倍以下，最高的为平安银行8.53倍，浦发银行(600000.SH)、华夏银行(600015.SH)等8家上市银行最新的静态市盈率均在6倍以下，民生银行(600016.SH)等7家银行静态市盈率在6-7倍之间。港股方面，建设银行、中信银行、农业银行、工商银行最新的静态市盈率均在8倍以下。

　　“两市银行股股价被严重低估，资金此时进入成本较低。”岑智勇说。

　　与海外的上市行相比，A、H股的银行股的估价更显优势。据11月21日最新数据，合众银行、美国银行、东亚银行、恒生银行、富国银行市盈率分别为23.66、13.09、12.48、12.39、11.48，均高出A股上市银行估值。

　　中资银行股比海外银行股便宜，A股金融股又要比港股有大幅折价。以11月21日收盘价计算，8只A、H股上市金融股H股股价均超出A股股价，其中中国平安、中信证券、农业银行、招商银行H股较A股溢价率分别达到39.58%、19.90%、17.90%、17.22%。

　　低估值再加上对中国未来经济预期的上调，引发了外资机构在11月18日这一时点集中抢购中资金融股。

　　11月14日晚，关于三中全会的决定全文提前在网络上传播，其中超预期的改革措施激动人心，从而引发15日当天的金融股的爆发。

　　岑智勇也分析认为，“三中全会后， 外资买入使得金融股成交量上升， 相信他们比较看好中国的改革。”

　　“决定全文涉及到改革的很多方面，提到的放开民营资本、加强金融改革等措施都是为了释放经济活力，这一顶层设计加强了投资者对经济改革的信心，也增加了其对蓝筹股的热情，这个超预期的方案令金融股暴涨。”杨德龙也指出。(21世纪经济报道)

　　早在10月，有媒体在观察到QFII席位通过大宗交易加大了对蓝筹股的吸筹力度，就作出了QFII沉寂半年再出手的报道，这个结论在上市公司三季报披露中得到了部分的证实。但从整体看，QFII较为谨慎，在小心抄底A股

　　据分析，截至今年三季度末，A股共有228只股票为QFII所重仓持有，持股总数为77.34亿股，持仓总市值则为792.73亿元，比二季度末680.32亿元增加了112.41亿元，增加幅度为16.52%。若剔除因限售股解禁的兴业银行、北京银行、宁波银行、南京银行、华夏银行，QFII的2013年三季度持股市值344.03亿元，比2013年二季度的267 .82亿元增加了76 .21亿元，增加幅度为28.46%，为2007年四季度以来最高的水平。

　　相比前三个季度的293.36、288.98、267.82亿元，三季度QFII持仓总市值792.73亿元可是翻倍的