年报揭秘机构持股动向：基金增持医药农业业绩增长股

基金增持医药农业业绩增长股" src="http://stock.591hx.com/images/hnimg/201402/11/34/12797262687925359602.png" />

　　上市公司2013年报渐次披露，基金等机构投资者的操作动向也由此显现。年报显示，在去年科技、媒体和通信（TMT）行业冲高回落的背景下，去年四季度易方达、博时、汇丰晋信等基金公司旗下基金转而增持业绩稳定增长的医药、食品饮料、液化天然气（LNG）行业的股票。

　　顺鑫农业(行情,问诊)年报显示，在控制“三公”消费背景下，该公司生产的中低端白酒牛栏山二锅头白酒放量增长，2013年顺鑫农业营业收入90.72亿元，同比增长8.76%，净利润1.98亿元，同比增长57%。由于业绩稳定增长，去年四季度银华和汇丰晋信基金公司旗下基金集体增持顺鑫农业。其中，汇丰晋信龙腾（540002）基金买入686万股，银华成长买入359.2万股，全国社保基金一一八组合买入338.59万股，汇丰晋信低碳先锋买入283.96万股，消费红利买入279.87万股，平安分红险买入280.67万股。

　　与很多周期行业不同，医药行业由于其业绩增长稳定，一直受到基金青睐。去年四季度佐力药业(行情,问诊)、尔康制药(行情,问诊)也获得了基金的增持。

　　具体来看，2013年佐力药业净利润8099.75万元，同比增长30.64%，去年四季度基金同益增持佐力药业130.06万股至510.25万股，广发聚丰（270005）买入369.03万股，上投摩根阿尔法（377010）买入109.55万股。

　　以生产药用辅料为主的尔康制药也是基金重点增持对象。2013年尔康制药净利润1.93亿元，同比增长27%，去年四季度嘉实主题精选（070010）增持尔康制药563.71万股，华夏红利增持364.7万股，华夏优势买入173.38万股。不过中邮核心成长（590002）基金去年四季度减持了157.81万股。 　　基金今年继续布局新兴产业

　　在权重股崛起和新兴产业集体走强的背景下，A股市场昨日迎来普涨行情。马年的市场会如何演绎，热点又在哪里？一些基金经理昨日在接受采访时表示，马年的投资可能更应采取“旧瓶装新酒”的策略。

　　大摩华鑫基金公司有关人士称，由于新股补年报以及政策存在较大不确定性，预计二、三月新股发行将暂告一段落，这将利好股市流动性。同时，央行启动分支行常备借贷便利操作试点，市场逐渐意识到资金面形势出现变化。央行的一系列动作，一方面意在防范由季节性资金短缺所可能引发的流动冲击，另一方面是提高金融薄弱环节流动性操作效率，可视作防范风险进一步扩散的有效预案之一，动作的力度虽然不大，但对于持续偏紧的短期流动性改善的边际效用显著。

　　基于上述分析，该人士认为，市场的强势特征在春节后有望维持，创业板中传媒、移动互联、互联网金融、医疗服务等新兴产业公司仍会轮番表现；传统低估值板块也将借流动性改善和数据真空期获得短暂的喘息机会。而本周一的传统产业链板块集体暴涨的现象，也表明当前市场氛围良好。

　　南方基金首选策略分析师杨德龙认为，当前资金面已大为缓解，A股结构行情仍可能存在。他认为考虑到二月份新股发行可能暂缓，市场有望迎来难得的反弹时机。因此，总体上，还需精选行业和个股，选择年报业绩优良的蓝筹股，以及估值合理、符合转型方向的新兴产业。

　　但是市场的强势行情中仍蕴含了一些值得注意的现象，即市场的分化仍非常严重，去年备受市场关注和追捧的品种虽然仍较为强势，但与市场追捧的新宠相比，去年的热点品种在近期的行情中表现较为落后，这或证实了基金经理寻找2014年新宠的现象。如基金经理仍然重仓的华谊兄弟、华策影视、蓝色光标、掌趣科技、乐视网、奥飞动漫等一批新兴产业龙头股在近期市场强势格局中表现逊色不少。

　　“投资新兴产业最重要的是看它的市值是不是具有吸引力，业绩和估值其次。”融通基金副总经理陈晓生认为在新兴产业的投资上，估值和业绩可以成为参考因素，但并不是最为核心的。而上市公司的市值规模会成为一个非常重要的因素，那些市值空间仍然具有吸引力的品种在2014年会成为市场关注的热点。

　　由于经历了巨大的涨幅，市值规模在一定程度上压制了前期热点龙头品种的表现。虽然当前市场所追捧的热点还是原有的题材，但资金更为注重挖掘市值空间较大而被忽视的新品种。以动漫和游戏板块为例，当基金重仓的奥飞动漫市值超过200亿、其他游戏概念股接近百亿规模后，机构资金继而开始布局市值规模较小、但盈利规模并不低的星辉车模。在资金追捧之下，星辉车模在短短一个月内股价翻倍，而其翻倍后的市值规模仍不足百亿。深交所数据也显示，当该股市值规模从40亿暴涨到90亿之际，四家机构席位在昨日集体买入该股。

　　不过，也有基金经理认为创业板整体的估值水平已经较高，在风险偏好高企，无风险利率维持高位的背景下，对于成长股，应该慎重选择。大成新锐股票基金经理袁巍认为，选股要关注与长期经济发展格局相契合的行业、关注公司本身在行业中的地位、生命周期以及随时进行动态分析，以不断寻找那些风险收益比占优的品种，随着创业板结构发生变化，2014年TMT等热点板块会出现较大的分化，并催生出一些新机会。 　　代表中国农业禀赋资源压力、农业要素价格改革的相关行业，包括地租性农地流转类公司、林地生态农业类相关公司、农业科技类公司、农业服务类公司将是改革的受益点，相关基金在近期的获利性将可能高于其他产品。从基金的四季报来看，基金有加重配置农业相关板块的迹象，且多家基金公司在投资策略中均强调了对农业板块投资机会的关注。

　　广发行业领先

　　广发行业领先基金（代码：270025），广发旗下股票型基金，成立于2010年11月，净资产规模19.69亿元，基金经理刘晓龙。

　　投资要点

　　该基金通过把握宏观经济周期及行业生命周期的发展趋势，发掘发展前景良好的行业或处于复苏阶段的行业中的领先企业进行投资。

　　◆产品特征

　　全力瞄准“农林牧渔”：在广发行业领先对行业的挖掘中，于去年三季度已经瞄准了“农林牧渔”板块的后期走势。从近几期季报来看，该基金对“农林牧渔”的配置比例，由2%-4%的常规水平，大幅调升至去年三、四季度13%-14%的超配水平。该基金以行业周期轮动为投资策略，在不同行业间的调配较为灵活，因此能够更好把握农业板块的投资机会。

　　从重仓股选择上，其对农业板块的相关个股青睐有加，四季报公布的重仓股中大比例出现农业相关的上市公司。例如金正大(行情,问诊)、圣农发展(行情,问诊)、雏鹰农牧(行情,问诊)、新希望(行情,问诊)、康缘药业(行情,问诊)等，覆盖面涉及农用化肥、农牧产品、农机等多个方面。

　　中长期业绩稳健：该基金业绩处于股票型基金中游偏上水平，收益率较为稳健。其2012年和2013年的回报率分别为12.77%和20.50%，在同类基金中排名前三分之一。纵观该基金成立以来业绩表现，虽然少有业绩极为突出的阶段，但回报率相对稳定，风险波动水平和下行风险值均相对较低。

　　基金经理任职稳定：自成立以来，该基金一直由刘晓龙管理。其在广发的任职时间超过7年，先后担任行业研究员、研究小组主管，2010年3月起任广发聚丰股票基金的基金经理助理，后担任本基金经理。

　　基金公司整体看好农业板块：广发基金公司在2014年度投资策略中，明确提出代表中国农业禀赋资源压力、农业要素价格改革的相关行业，为公司重点看好的投资机会。因此，广发旗下除本基金重仓于农业相关板块外，广发大盘成长、广发聚瑞等基金对农业股的配置比例也相对较高。查看全文

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