PE加入公募战团 谋求一二级市场协同打通产业链

　　随着九鼎投资递交的设立公募基金管理公司的申请获得证监会受理，公募基金行业的“PE方阵”登场。业内预期，在大资产管理时代，未来还会有更多私募股权机构布局公募业务，一些此前已经试水二级市场投资的机构会拥有较大的优势。

　　PE系公募破题

　　2013年6月，《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》实施，符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构可以开展公开募集证券投资基金管理业务，这为那些意欲延伸产业链的PE或VC机构打开了一扇窗户。九鼎投资成为《暂行规定》实施后，设立公募基金管理公司的申请获得受理的国内首家股权投资机构。

　　据介绍，新设的公募基金管理公司名称为九泰基金管理有限公司，公募业务将是未来的发展重点，具体何时推出何种产品，将根据人才和市场情况决定。目前，九泰基金的人员招聘等各项准备工作已经全面展开。

　　与此同时，由深圳市创新投资集团有限公司100%控股的公募基金公司——红土创新基金管理有限公司目前正在补正材料中。实际上，一直想打造全资管集团的深创投，在2012年6月参股26%设立内地第72家基金公司——红塔红土基金管理有限公司。由于当时受政策限制，未能控股，也是目前仅有的参股公募基金公司的PE机构。

　　尽管目前提出设立基金公司申请的PE机构只有2家，但业内人士预期，这个名单将会继续拉长，一些具备一定客户基础、管理规模和良好管理业绩的私募股权管理机构会进军公募市场，以开辟新的资产管理业务领域，并满足客户的多元化投资需求。

　　谋求一二级市场协同

　　随着大资管概念的发酵以及传统IPO收益预期的收窄，近年来不少PE/VC机构都在寻找新的业务突破点，除了捕捉上市公司定向增发的投资机会外，一些PE机构已经设立专门部门或机构，直接涉足二级市场投资。比如，PE巨头鼎晖投资旗下的证券投资基金管理机构为润晖投资，于2006年创办。如今润晖投资共拥有19位投资专家，管理总资产10亿美元。上海弘尚资产管理中心(有限合伙)则由红杉资本与原先国投瑞银基金团队联合创立于2013年9月，之前已经成功发行了几期产品。

　　从这些二级市场基金的关注重点来看，他们倾向于用PE的眼光深度挖掘个股，一般选择重点关注的领域与PE的优势领域较为契合，尤其较为关注新兴行业成长性公司，例如医药生物、TMT、环保新能源、消费服务等等。事实上，发挥综合性人力资源的优势，也是一些PE/VC想要涉足二级市场投资的原因之一。与此同时，有PE高管透露，二级市场投资部门的成立可为基金已投PE项目的退出以及后续的市值管理工作进行准备。

　　业内人士分析，随着越来越多的PE机构谋求转型成为综合性资产管理平台，加之PE投资收益近年来也遭遇考验，越来越多的PE机构开始涉足二级市场，希望打通一、二级市场全产业链，寻求多元化的经营之路。不过，业内人士认为，多数PE进军二级市场在目前阶段仍然会以证券私募基金的形式运作，因为现有客户多数以高净值个人及机构投资者为主，与公募基金针对的个人投资者并不匹配，两者的运作模式、风险控制以及监管体系均不一样。并且目前新基金公司拓展公募业务并不轻松，进军公募业务更多是战略布局意义。