公募看淡创业板 重拾低估值蓝筹

　　因上市公司的一系列业绩预警和市场风险偏好降低，基金经理的投资偏好正由新兴产业转向一些传统价值股领域。

　　A股市场的分化终于在3月份以另一种形式展开，基金重仓的新兴产业的成长股惨遭市场杀跌，而低估值传统产业个股走势强劲，而京津冀一体化、国企改革以及优先股等政策利好成就了传统价值股的春天。

　　由于传统品种的政策利好以及新兴品种自身瑕疵不断放大，A股的市场风格近期开始出现某种程度的转换，但对于这种风格转换的持续性，部分基金经理认为还有待观察，但基金经理至少在短期内对新兴产业的投资不再那么一厢情愿了。

　　此番新兴产业题材股暴跌之后，部分基金经理坦言正在重新梳理投资逻辑，并重点挖掘那些已经开始逐步成熟的新兴产业品种，尤其是早已盈利的手机游戏、视频 、环保等领域，新兴产业品种内部将面临一次价值的筛选。

　　大摩华鑫基金公司人士昨日认为，成长股整体性估值偏高，但部分个股又不乏巨大想象空间，因此内部分化可能会延续，但由于经历了前期的大幅调整，成长股中有很多前景光明的公司其估值已经开始具备明显的吸引力，甚至有部分公司出现低估现象。但即便如此，上述基金的总体思路实质上也是看淡创业板行情，而更多以个股投资为主，对创业板的投资比例与前期已不可同日而语。

　　在基金经理降低创业板投资比重的同时，记者获悉不少公私募基金近期正逐步加仓传统的低估值品种。部分基金经理认为，政府展开新一轮刺激的苗头有所显现，将部分仓位配置于低估值的传统产业可能是较为明智的选择。

　　长城基金的一位人士认为，综合当前基本面分析，加上近期万科、美的集团、上海汽车及工农中建等11家银行推出的优厚的分红方案，以及监管部门搞活大盘蓝筹股交易的政策等一系列措施，二季度上证综指和沪深300指数很可能持续筑底回升，而银行地产等估值低、业绩好、现金股息高的大盘蓝筹股近期持续走强的概率较大。