打新引发基金钱荒：卖股变现 货基遭最大赎回

　　6月18日，一场由打新引发的基金公司“钱荒”正在上演。

　　按照新规，网下投资者申购新股需要全额缴纳申购款，4只新股要求在6月18日下午3点前完成申购款的划出。由于此前预估不足，没有足够闲置资金的股票基金不得不卖股票变现，筹集申购款；而部分以机构投资者为主的货币基金，也遭遇了较大赎回。

　　基金卖股变现

　　应对新股申购

　　过去，机构打新只需要缴纳保证金，而新规落实后，机构需要全额缴纳申购款，等中签结果出来后如不中签才会退回。打新规则的另一个变化是，此前基金报价区间比较大，统一报价后，一家基金公司出现集中入围，由此带来的申购款空当令机构措手不及。

　　“大家都没想到，这两个因素的合力作用这么大，缺钱这么厉害。”上海一家基金公司的投研人士对中国基金报记者表示。

　　根据各家新股的公告，长城、嘉实、上投摩根、招商、诺安等多家基金公司入围第一批全部4只新股的有效报价区间，另外还有多家基金公司入围2只或3只新股的有效报价区间。

　　按照新股发行时间表，联明股份、龙大肉食、雪浪环境、飞天诚信4只新股要求网下申购投资者必须在6月18日15:00之前完成申购款的划出。

　　基金“钱荒”之烈，从6月18日一早交易所回购利率的飙升幅度可见一斑。往常，回购利率在临近月末才会飙升，而6月18日情况异常，上交所[微博]隔夜回购利率从4.5%飙升到30%，深交所隔夜回购利率也飙升到8%。

　　缺钱也牵连到了股票市场。入围新股报价的基金多为股票及保本基金，有基金经理对记者称，由于其本身闲置的现金并不多，申购量大的股票基金被迫卖出部分股票变现，造成股票市场的砸盘假象。6月17日至6月19日，上证指数在3个交易日内累计下跌2.70%，其中基金此前重仓的软件、蓝宝石、网络彩票概念股下跌惨重。

　　6月19日，找钱行动持续发酵。上交所隔夜回购利率继续高攀至17%，深交所隔夜回购利率飙升至16%。但在收盘前半小时，也正是4只新股申购款划出最后时限的前半个小时，隔夜回购利率明显回落。

　　“如果钱实在不够，那就交不起，大不了申购不成功。”上海一位投研人士说。

　　事实上，最终确实有多只基金和社保组合因申购资金不足而被剔除出新股申购。4只新股的配售结果显示，嘉实成长收益、嘉实稳健开放、嘉实增长开放被剔除出雪浪环境、龙大肉食的申购，诺安汇鑫保本、上投摩根成长动力，以及泰达宏利、华泰柏瑞基金公司旗下几只基金被剔除出龙大肉食、飞天诚信的申购。

　　货基遭近期最大赎回

　　记者从上海一家大型基金公司人士处获悉，该公司旗下货币基金近两日遭遇数十亿赎回。“主要是打新的影响，机构把钱赎回去交纳申购款了。”

　　几乎同一时期，上海另一家以固定收益见长的基金公司人士也向记者透露，6月18日当天，旗下货币基金出现数亿元的赎回。

　　深圳一家基金公司货币基金经理告诉记者：“从这几天情况看，货币基金的赎回确实挺大，但具体的数据现在还不清楚。我们已经要借钱来应对赎回了，其他公司的情况我不知道，但是感觉市场上都在借钱应付赎回，压力都挺大的，回购利率飙得很高，但是也没有办法，只能高息借钱。”

　　该基金经理同时表示，打新以及季末临近是缺钱的主要原因。“赎回以机构为主，可能是机构自己也想拿钱去参与资金市场套利。”

　　不过，也有个别赎回量不大的货币基金在6月18日及19日两天获取了更高的收益，其中，以散户持有人为主的货币基金如东方金账簿货币基金、华夏货币A、诺安天天宝在6月19日的万份收益都飙升到2.4841元甚至3.9546元。

　　“后续应该还会缺钱，但不会这么严重。”上海一家基金公司投研人士说，“一方面，这批新股发行的股数不多，所以中签率不高，新股收益相比之前有所回落，大家的打新热情会有所下降。另一方面，现在基金缺钱吃尽苦头，后面就知道要提前多准备一些现金了。”

　　按照新股申购时间表，依顿电子要求网下申购投资者在6月19日15:00之前划出申购款项，莎普爱思要求在6月20日15:00之前划出申购款项。而6月20日开始，第一批4只新股的申购余款开始陆续退回，上述人士称，短期内资金压力将有所缓解。