从自身需求出发 选择“心水”基金

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　　4月，沪指走出反弹行情，上涨5.90%。从月线上看，与3月份的单边下跌行情正好形成鲜明对比，市场基本回到了3月初刚开始下跌的位置。一跌一涨之间，投资者对于市场的判断也在不断变化。前一个月急流勇退的人，可能在4月份踏空行情；在3月重仓杀入的人，可能笑到了最后。　　景顺长城第二届“精明理财杯”基金投资大赛自去年11月开赛以来，不少选手在沪指大跌13.24%的情况下取得了正收益。

　　如两位投资风格迥异的选手——中年组理财冠军陈丹和季军欧阳成，他们分别取得了6.79%和5.24%的成绩。陈丹以投资主动型偏股基金为主，欧阳成则是选择被动型基金的高手，不同的投资风格，收益却是相似，这再次说明，基金是一种可以取得超额回报的产品，只要从自身需求和投资风格出发，就不难找到适合自己的投资类型。

　　主动型基金：　　长期关注更为重要　　对于投资主动型基金的心得，陈丹总结了两句话，其一，投资是长期的过程，不必在乎一朝一夕的得失；其二，投资是自己的事情，不能完全依赖他人。

　　陈丹认为，选择一只好的开放式基金，首先是要看业绩。一般来说，连续三年都保持同类基金排名前25%的，就被认为是一只好基金。

　　陈丹并不建议购买“一枝独秀”的基金产品，他认为购买基金时必须全面考虑该基金公司管理的其他同类型基金，因为只有整体业绩均衡，才能说明该基金优秀并不是因为偶然因素，而是因为公司建立了严谨规范的投资管理制度和流程，投资团队整体实力雄厚，其业绩才具有持续性。

　　陈丹认为，由于选择了偏股型基金，必然承受高风险，现阶段，A股市场还是一个投资主题不断轮换的市场，即使是明星基金经理也不能保证在每个阶段都获得超额收益，因此投资者也需要花更多时间主动地“考察”基金，而不是一劳永逸。比如，他从2006年起就开始关注现在持有的这只基金，在对基金经理、投资风格等方面做了详细了解之后才持有。

　　被动型基金：

　　选基金实际是选指数

　　与陈丹形成鲜明对比的是中年组季军欧阳成，自参加比赛以来，他购买的全部是指数型基金。

　　“我并不认为被动型基金一定优于主动型基金，但是在现阶段，主动型基金的不确定因素更大。”欧阳成认为，指数型基金是一种优点和缺点都很突出的投资产品：优点是费率低，透明度高；缺点是股票仓位高，波动太大。例如，在2006年~2007年以及2009年1月~7月大牛市期间，指数基金的表现远远好于主动型基金，但是2008年的单边下跌行情中净值又下降过快。

　　欧阳成认为，指数基金适合相信市场长期向上，或者不想花太多时间研究股票或基金，并希望降低投资成本的投资者，自己属于前者。他分析目前指数基金有两大优势：其一，指数处于相对低位，一旦市场反弹，指数基金就会跑在前面；其二，市场维持震荡格局，导致主动型基金取得超额收益的难度增大。

　　尽管全部投资的是被动型基金，欧阳成对于基金品种选择也在不断变化。他认为，跟随市场的变化不断调整投资风格，也是被动型基金投资的关键所在。因跟踪的指数不同，指数基金的回报差异不小。以ETF为例，今年以来，表现最好的ETF和表现最差的ETF回报相差了20%左右。

 “从某种意义上说，选择指数基金实际是在选择投资指数。”欧阳成说，在现阶段，他更看好沪深300、深证100等蓝筹股为主要成分股的指数基金。

　　景顺长城基金人士表示，随着基金数量和产品的增多，投资者在选择基金时，常有不知从何选择之感。听从理财顾问或参考评级机构观点都是办法之一，但更为关键的是，是从自身风险偏好、投资水平和预期回报出发，选择适合自己的投资方式。