两招抑制过度交易

　　□陆向东

　　许多基民在经历了2008年大熊市和随后的宽幅震荡市后，已经明白买基金后不闻不问，采取听之任之的态度并不可取。遗憾的是，他们又走向了另一个极端：不是中长期持有，而是频繁买卖，过度交易。应该看到，这样做的结果绝不仅仅是大大增加了交易成本，还会使你在市场处于单边上涨状态时错过获利机会，更可怕的是可能由于判断错误或“黑天鹅”的不期而至，导致在买入后遭遇暴跌，陷入深度套牢。因而，由于外界诱惑和投资者自身情绪变化所导致的过度交易行为必须进行有效抑制。

　　首先，每当产生交易冲动后，应要求自己对前一次操作的理由、结果进行分析。如果是由于在升势行情中过早进行了卖出或在下跌行情中过早进行了买入，自然应该尽早实施纠正操作。如果并没有客观事实来证明自己对市场趋势的判断和前一次操作存在错误，仅仅是由于听到了某些议论或看到了市场暂时未出现预期中的走势而引发的内心冲动，则需要根据市场当时呈现的状态来分别对待。当市场处于横盘状态时，你可以要求自己暂时离开市场，等待市场告诉你下一步怎样做才是正确的；当市场在历经持久大幅度单边上扬后，理智曾经告诉你，市场将要向对自己不利的方向逆转，而只是由于后来听到了某些专家的观点，内心才出现了相反想法时，则必须将资金悉数转投债券基金或货币基金，以防止因一时情绪失控而铸成大错。

　　其次，通过规定每年的交易次数以及根据交易成败调整次数来培养自己的良好投资习惯。要知道，市场年复一年总是在单边上涨、横盘震荡和单边下跌这三种形态中转换，每年可能出现的宽幅震荡次数是有限的。而你只有在每一种形态转换之初进行相应操作才有实际价值。因而，可以参照历史上的市场表现，并在对影响市场趋势的相关政策进行研究后，规定每年允许自己实施的交易次数。在此基础上还应规定，每当前一次操作经事实验证成功后，可允许给自己增加一次交易次数。