找到代表系统性风险的投资关键点

　　我们对A股市场多年以来的数据进行统计分析，发现两个明显的特点：一是无论市场行情如何，投资者之间的收益差距都非常大；二是这种差距在投资者间的分布极不稳定，即胜出者比较随机。为实现财富的真正有效增值，投资者有必要停歇片刻，扪心自问投资的目标是什么】实现投资目标的方法又是什么】

　　在此，先讨论一下二八定律。二八定律也叫帕累托定律，是19世纪末20世纪初意大利经济学家帕累托提出的。他认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%的尽管是多数，却是次要的。如果将该定律拓展到股票投资中去，会发现最关键的问题：投资中是否存在20%的关键点，其对投资结果产生了80%的效用？该如何找到这关键的20%？有一组数据或许能够回答这个问题：全球主要资本市场中，系统性风险占比要远高于非系统性风险占比，而中国A股市场尤为突出，占比超过60%-70%。风险和收益是对称的,在非“对冲”的投资过程中，决定投资者收益的主要来源之一是市场整体的系统风险。换句话说，如果把握住了代表市场系统性风险的资产，你也就近似获取了“80%”的效用，那么代表系统性风险的资产就是我们所需要寻找的20%关键点。

　　简言之，投资方法的两个进阶：首先关注并把握住系统性风险的投资工具，从而获取影响占比“80%”的投资效用；然后在此基础上将趋势、定投、组合、核心卫星、套利等等多种方法结合进去，实现“锦上添花”的效果。

　　目前，市场上琳琅满目的指数和指数基金或多或少代表了不同领域的系统性风险资产，选择不同的指数工具就意味着选择了不同的系统性风险。例如：中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，沪深300指数综合反映了整个A股市场内大中市值公司的整体状况，对于有一定经验的投资者可以进一步选择行业指数、主题指数，甚至策略指数进行差异化的投资。我们选择了这些指数对应的投资工具，就相当于抓住了这个领域的投资关键点。