余额宝掀起理财热 巧投货基增厚收益

　　作者：郑洞宇

　　天弘基金与支付宝[微博]合作的“增利宝&余额宝”(以下简称余额宝)推出仅一个月，规模就已突破百亿。而其他互联网公司也在积极推出“理财”宝产品，掀起了一波现金理财热潮。但归根到底，各种“宝”也是通过货币基金来实现现金增值，因此，选择这类产品的逻辑与货币基金的技巧相似。基金业内人士表示，货币基金投资应坚持“喜旧厌新、追高抛低、买短避长”三个原则来增厚收益。

　　“碎片化”理财热

　　余额宝自6月13日上线，据悉，目前余额宝资金规模已突破百亿元。业内人士表示，借助支付宝强大的平台优势，余额宝规模仍有望呈现动态上升的趋势。

　　海通证券认为，金融产品同质化程度高，复制成本低，因此，平台和渠道就成了影响一个产品规模的重要因素。支付宝作为国内最大的第三方支付平台，拥有超过8亿注册用户，日均交易额超过45亿，假设每笔交易的周转时间为5天，则平均沉淀在支付宝内的资金规模就超过200亿。支付宝庞大的客户资源和资金沉淀给了“余额宝”巨大的发展空间。此外，支付宝的优势还在于提供其他平台无法给予的便捷性：虽然一般货币基金也可以做到T+0赎回，但必须等到当天收市清算后资金才能到账。但支付宝利用自身信用中介的职能，可以让客户做到余额宝账户实时消费和向支付宝账户转账，这是一般货币基金无法提供的服务。

　　支付宝“余额宝”上线后，东方财富旗下的天天基金推出“活期宝”，加上众禄去年12月推出的“现金宝”，现金理财产品也在逐步扩军。长江证券表示，虽然在细节上有一定的差别，但“现金宝”、“余额宝”、“活期宝”本质上是同一类产品，实现同一种功能，即“碎片化”理财，唯一根本的区别即是通过不同平台购买不同种类的货币基金进行保值。“XX 宝”的推出是互联网金融的创新形式之一，顺应了互联网和金融业相结合的趋势。

　　现金理财“三原则”

　　7月15日，余额宝七日年化收益为4.682%，略高于当日货币基金的平均收益水平。对于现金理财产品而言，稳健的收益率是其核心竞争力。据Wind数据统计显示，今年以来(截至2013年7月12日)，纳入统计的106只货币基金平均年化收益率为3.77%，高于一年期银行定期存款利率，排名前三位的分别为宝盈货币B，华夏货币B和南方现金增利货币，其中，宝盈货币B以4.42%的年化收益率摘得桂冠。

　　基金业内人士表示，货币基金投资应坚持“喜旧厌新、追高抛低、买短避长”三个原则。首先，经过较长时间运作的货币基金过往业绩能够较好反映该基金管理水平，而新发基金的业绩还有待考察，况且新发货币基金还要经历一个不能赎回的封闭期，收益自然会受到影响；其次，投资货币基金前建议投资者先去相关网站查询货币基金收益率排行榜，尽量选择年化收益率一直排在前列的货币型基金，毕竟投资的目的是获取收益；最后，货币市场基金作为现金理财工具，被视为银行活期存款的良好替代品，适合短期投资。

　　另外，货币基金当日申购，下一个工作日享受收益。而当日赎回，从下一个工作日起不再享受收益。因此，周五不宜申购，因为不仅不享受周五，周六，周日的收益，连3天活期存款利息也没有；周四最好不赎回。因为周五至周日均不享受收益和利息。值得注意的是：节假日前计划申购货币基金的投资者要提前做好准备，因为许多基金为防止短期内大量资金涌入摊薄收益，往往会提前停止申购。