投资保本基金关注三项“金指标”

　　伴随今年前4个月A股市场剧烈波动，“下能保本上不封顶”的保本基金异军突起，实现整体正收益。基金业内专家表示，投资者投资保本基金，应关注“金时机”、“金团队”、“金配置”等三项“金指标”。

　　数据显示，截至目前内地市场保本基金在保本期内均取得正收益，早前的5只保本基金平均年化收益更超过了20%。长盛基金管理有限公司金融工程部总监白仲光博士表示，在A股市场高波动的特点下，建仓时机的合理选择成为“保本基金不保守”的最大秘诀。

　　据了解，保本基金大多采用CPPI策略，其中安全垫的概念尤为关键。所谓安全垫，是指基金净资产超出本金以后的这部分收益(最初来源于债券收益)，这部分收益可用于投资风险资产(股票)，直接关系着保本基金的超额收益。

　　白仲光认为，保本基金往往在市场陷入低迷震荡时受到投资者追捧，基金完成建仓后市场回暖，基金收益增加提升安全垫，在上涨行情中股票投资不断加码以谋取收益，而一旦股市下调，保本基金则会立即减少股票比例，增加债券资产。

　　在许多基金业内专家看来，现阶段保本基金正迎来建仓的较好时机。在连续加息后，债券市场收益率达到数年来的高点位置，这对于建仓初期以债券为主的保本基金而言意味着更多收益。而随着基金净值提升，安全垫迅速加厚，在杠杆机制下可投资于股票的资产不断增加，顺应股市底部反弹趋势的保本基金将“如虎添翼”。

　　在保本基金的投资方面，专家给出了三个“金指标”：认购要选“金时机”，在股市底部认购新发保本基金，不仅享受本金担保，而且能博取反弹的超额收益；要选择“金团队”，保本基金对管理人“择时选股”、灵活调配股债的能力要求非常高，选好基金经理至关重要；最后是“金配置”，即根据“年龄%”配置保本基金等低风险产品，如30岁投资者可配置30%的保本或债券基金。