揭秘2014最火资产配置篮子

　　2014年最大的投资机会将出现在哪些领域？

　　2014年最火的资产配置将涉及哪些产品？

　　毫无疑问，2013年，创业板、IPO和十八届三中全会构成了年度最热的词汇和最好的投资机遇。2014年，投资者也许将延续对这些投资方向的热情。

　　2014年1月份，IPO重启开闸，三中全会的细则有望陆续出台，政策将成为投资的参考导向，例如已经反映出来的国防、军工概念备受青睐，新型产业也将成为新的方向。市场上，4G、节能环保等板块已开始发力。

　　“2014年主要是两类，一个是受益于经济转型的新型技术、新产业的一类，未来的成长基因还是看这一类行业。还有一类行业受经济结构调整和其他一些因素的影响，估值都非常低，长期来看，空间不会大，但是在一些事件性的影响下，有价格修复的机会。”上海证券曾小勇表示。

　　“4G一直在看，因为现在也发牌了，都面临着4G设备比较确定的资本支出阶段，一些设备方面的订单已经开始反应，我们还是往后面看。”

　　投资大趋势：关注4G板块

　　12月4日，中国移动、中国联通(行情,问诊)、中国电信拿到了4G牌照，更加迅速的时代来临，也带来了投资机会。

　　“4G在今年的行情中，表现不错。从月初牌照发放之后，4G相关的上市公司全部进入了调整的状况，最大的逻辑在于产业链升级以及通讯市场规模的不断扩大。”长江证券(行情,问诊)梁尚艺表示。

　　“4G作为关注的方向，未来几年，都是比较确定的。但是，重点应该放在移动互联网的应用上，还有就是移动支付，很多运营商和银行合作做移动支付，这种链条下的运营有更多的投资机会。”一位业内的研究员表示。

　　虽然，资本已经加快了进入的步伐，不过，从牌照发放到普及，中间还是有一个漫长的过程。4G作为一个长期的方向，目前还是在进入阶段，对投资者而言，可以选择长期关注。

　　目前，中国移动率先布局，和三星达成协议，将在终端产品、销售渠道及门店专区、面向政企客户的移动终端解决方案。

　　但是，4G网络的成熟、手机终端的对接以及消费的合理化都是运营商需要考虑的问题，投资者在进入时应该考虑的因素也很多。

　　“我们认为从3G到4G的产业链的升级，对相关的设备制造商和运营商是一个比较大的长期利好。”梁尚艺表示。

　　“在相关行业中，我们建议去关注一些专营设备的制造商可能会更好，而对于像中国联通这些大的运营商，他们的机会可能不会太强。在链条上某个环节的或者说是背靠中国联通、中兴通讯(行情,问诊)的一些专营设备商，小公司依靠它们的订单可能机会会更大一些。”

　　“4G设备面临着一个比较确定的资本支出阶段，一些设备方面的订单已经开始反应。在4G概念下，像移动互联、移动支付，包括其他收益的一些行业，偏应用这块的可以关注。”曾小勇也表示，应该关注应用领域。

　　政策推动型机会优于强周期

　　“我们主要是关注两类，一个是受益于经济转型的新型技术、新产业的一类，未来的成长基因还是看这一类行业，但是因为今年很多的这类行业涨了很多，所以短期需要消化，需要估值跟上来。”曾小勇表示。

　　“还有一类行业受经济结构调整和其他一些因素的影响，估值都非常低，长期来看，空间不会大，但是在一些事件性的影响下，有价格修复的机会。包括银行、地产，采掘、白酒等行业，在以前价格都是不敢想象的，都是四五倍的市盈率，有些甚至还三四倍，茅台也在10倍以内。这一类的话，还是受很多负面性因素，可能会有反弹的机会。”

　　不过，曾小勇表示，重点关注的板块，还集中在第一类，“在三中全会的大背景下，一些国安、国企改革的概念，这些主题性的机会是需要关注的。行业性的机会比较难弄，现在很多行业都在转型，可以看一些主题性的机会。”

　　改革、转型、结构性机会是不少机构对2014年的预期，相应的投资选择也是依据政策导向而动，在主板和中小板中有不同的操作策略。

　　“主板主要是一些周期股，特别是强周期股，像煤炭、钢铁这些，主要面临的是产能过剩的问题，以及行业无序竞争的过程。”梁尚艺表示。

　　“我们认为周期股整体性机会不会太多，可能是个别的公司有进行重组的要求，行业整体会受产能过剩的制约。在这个情况下，要保持经济增长，就需要有其他的动力推动。”

　　事实上，今年上半年表现最好的是创业板，因为创业板是最符合整个经济转型的这样一个形势。

　　“就目前来看，整个产能过剩的情况还需要持续化解，明年整个经济的推动力可能还是会集中在中小板，这些新兴产业的个股机会会相对更大一些。”

　　“新兴产业个股中，最看好的是节能环保。国家对环境治理的决心我们也看到了，特别是包括北京周边的一些，已经开始投资治理了。我们认为2014年，节能环保这块，无论是从污水治理还是空气防护这一块，相应的一些公司机会会更多一些，政策扶持也会多一点。”梁尚艺表示。

　　“我们看到节能环保从前年开始表现都可以，今年是环保股全面爆发的一年，主要原因是环境问题越来越严重以及政策的资金投入。我们认为政策资金应该是持续投入。”

　　“而投资者在具体的操作过程中，应该注意出现一轮调整以及经过充分调整之后的位置，都是不错的买点。”

　　民营银行概念首选苏宁云商(行情,问诊)

　　“具有领先核心技术的环保公司不错。比如说专门做脱硫技术的三聚环保(行情,问诊)。除此之外，环保的治理和空气污染防护的公司也可以关注，像三维丝(行情,问诊)，做防护也还不错，还有一些做口罩的。”梁尚艺表示，看好节能环保的一些个股。

　　而垄断行业对民营企业开放准入，会在一定领域有一些机会，对投资者来说，同样也是个机会。

　　“我们觉得能够进入垄断行业的公司机会很大。比如像潜能恒信(行情,问诊)，在几个月的时间暴涨了四五倍，其中的一个原因是和中石油合作了。”

　　不过，对于垄断性的行业，它的下游开放的机会并不大，真正的利润来源于中上游的产业链环节。

　　“潜能恒信正是进入了这个中上游的环节，以自己的技术达到和国企合作，占据了产业链条中利润最高的这个地带。”

　　“2014年，凡是有机会进入到垄断行业的中上游环节的公司都可以去关注。重点的是苏宁云商，一旦民营银行最终试点获批的话，我们认为苏宁云商很有可能是首批的公司。”

　　“有很多公司申请，但是我们觉得，苏宁云商可能是表现最好的公司，原因在于零售终端的长期积累的营业收入，前三季度收益是在800亿，全年应该是在1000亿，依照这样一个营业收入，成立民营银行之后，银行流水和对公业务应该是可以支撑的，正是因为零售环节的流水非常大。进入银行这个高垄断行业的中上游领域，对苏宁云商来说，对未来业务是很好的。”

　　“当然，苏宁云商可以依靠它的渠道优势，例如结算、所有对公苏宁云商和苏宁平台的公司利用苏宁银行的平台进行结算，这是苏宁最大的优势。格力电器(行情,问诊)也有优势，但是格力只倾向于制造商，但是苏宁倾向于渠道商，所以优势更大一些。”