宝宝军团来袭 如何选货基

　　兴业全球基金 陈光

　　自去年与互联网擦出火花，货币基金的价值似乎一夜之间被挖掘出来，一时间这"宝"、那"宝"纷纷组成"宝宝"军团，无论是产品数量还是资产规模都飞速发展，被各种业绩数据、服务内容包装起来的产品类型也纷繁复杂。面对品种繁多的货币基金，投资者如果定位不清、了解不透，也会容易"眼花缭乱"。

　　在挑选货币基金时，很多投资者最先考虑的就是收益率高低，但笔者认为，作为一种现金管理工具，货币基金在挑选时除了收益之外，还有更多值得考虑的方面。笔者认为，挑选货币基金，至少应该从以下三个方面考虑，其一是安全性，货币基金并非完全没有风险，选择之前应该首先考虑资金安全性以及流动性管理能力；其二是便利性，申购、赎回限制多不多，配套服务全不全，都是挑选货基的重要维度；其三是收益性，任何理财工具都离不开收益，收益当然也是评价货基的重要标准。

　　在宣传中，银行活期存款和定期存款经常被拿过来跟"宝宝军团"产品对比，虽然存款的收益确实不如货币基金，但资金安全性却依然博得投资者的信赖。事实上，在购买货币基金时，投资者在收益之外，还需要关注投资的安全性，这个安全一方面是投资的风险性，另一方面则是交易的安全性。

　　作为一种低风险产品，货币基金的风险程度要小于债基或者股基，但这并不表示完全安全，在很小概率下，货币基金也可能发生本金损失的风险。另外，管理人对流动性、现金头寸等方面的管理水平也会影响投资者的利益，2013年6月"钱荒"潮汹涌的时候，就有不少货币基金被爆出流动性风险，因此投资者在选择货币基金时应特别注意货币基金的流动性管理机制和水平。

　　而对于与互联网结合的货币基金而言，交易时的资金安全性也应该引起投资者的特别关注，从这个角度上说，相比于互联网系货币基金，与银行合作开发的货币产品可能要占一点便宜。

　　除了安全性，便利性也是十分重要的方面，申赎的便利性如何？资金限制多不多？配套服务全不全，都是挑选货基的重要维度。比较起来，与银行合作的货币基金往往能够借助银行的力量，在申赎、资金限额、T+0方面建设得更好。不过互联网系货币基金也有优势，即有丰富的生活服务配套：用货币基金直接购物、交水电煤等等。

　　笔者认为，只有深入分析自己的现金管理需求，对症下药才能选到最合适的货币基金。