基金迈过成立门槛就结束募集 后续持续营销

　　据统计，5月以来已经有6只基金提前结束募集，包括中海积极收益、华富恒财债券、富国富钱包、浦银新基金、宝盈祥瑞、银华永益A。但多只货币型基金则是刚刚迈过成立门槛就提前结束了募集。

　　22日中海基金发布公告称，中海积极收益灵活配置混合型基金提前结束募集。这是今年以来第25只提前结束募集的基金，总数超过同期延长募集的基金数量。

　　对于基金提前结束募集，分析认为，一方面，基金可能意在让产品迅速成立，后期再通过基金经理管理运作做好业绩，以持续营销；另一方面，以混合型基金为主的部分基金则是为了尽快分享打新收益。

　　25只基金提前结束募集

　　中海基金公告显示，中海积极收益灵活配置混合型证券投资基金于2014年5月19日开始募集，原定认购截止日为2014年6月6日，鉴于实际募集情况和市场情况，公司决定将募集截止日提前到2014年5月21日。这意味着，该基金仅卖了3天。

　　资料显示，该基金投资于股票的比例占基金资产的0—95%，持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。从其设计来看，主要仓位还是在股票方面。

　　不过在费率上该基金具备一定的优势，最高认购费率为0.6%，同期成立的灵活配置型新基金最高认购费率一般为1.2%或1%；该基金管理费率为0.8%，同类基金一般为1%—1.5%之间。

　　事实上，尽管近期市场行情表现并不佳，股市仍然疲弱，债市小有回暖，但提前结束募集的基金却不少，且超出了同期延长募集期的基金数。据统计，5月以来已经有6只基金宣布提前结束募集，除了中海积极收益，还包括华富恒财债券、富国富钱包、浦银新基金、宝盈祥瑞、银华永益A，而今年以来提前结束募集的基金共有25只，而同期延长募集的基金只有14只。

　　灵活配置基金为主力

　　从提前结束募集的基金类型来年看，灵活配置类基金明显较多，有10只基金提前关闭认购大门，债券型基金其次，共有9只。不过从首募规模来看，债券类基金的表现就比灵活类略逊一筹。

　　提前结束募集的9只债券型基金中，兴业定期开放基金一枝独秀，首募规模达32.37亿元，华富恒富A份额的首募规模为5.88亿元，次之，其余基金则均在5亿元以下，其中财通纯债分级、长城淘金一年期理财等均刚刚超过2亿元门槛，略有“小富即安”的意味。

　　而混合型基金中，国联安新精选、中银多策略首募规模均超过20亿元，诺安优势行业、招商丰盛稳定增长则在14至17亿元之间，其总体平均首募规模为12.31亿元。据WIND数据显示，今年以来新成立的灵活配置型的首募规模算术平均值为9.77亿元，两者水平差距不大。

　　此外，多只货币型基金则是刚刚迈过成立门槛就提前结束了募集。

　　提前结束有原因

　　对于基金提前结束募集，业内人士认为，在当前股市的弱势环境之下，提前结束募集与当年的卖得好提前结束并不同，一方面，基金可能偏重于让产品迅速成立，后期再通过基金经理管理运作做好业绩，做好持续营销；另一方面，以混合型基金为主的部分基金则是为了尽快分享打新收益。

　　一位基金公司的知情人士表示，提前结束募集可能并不是因为卖得有多好，而是机构客户较多，又迅速达到了成立的规模要求，就提前结束让基金早日成立了。后续再通过持续营销实现基金规模的增长。

　　如广发基金[微博]就曾自掏巨款1.2亿元购买的广发钱袋子，该基金的募集期仅为两天。而到了一季度末，广发钱袋子的规模已经升至9.29亿元。

　　也有分析师认为，今年以来混合型基金的提前结束募集与打新也不无关系。由于混合型基金仓位可以灵活调整，对于基金经理制定打新策略较为有利，因此基金公司在发行和成立新产品的时候都要讲究速战速决，先让产品成立。这位分析师认为，普通投资者想要分享新股收益，最好选择新发行的混合型基金。

　　这或许从提前成立的混合型基金的日期分布可以得到应证。10只提前结束募集的混合型基金中，有7只密集成立于2月份和3月份，紧随暂停一年有余的IPO重启之后。

　　不过，也有基金提前结束募集是因为达到了规模上限。如资料显示，诺安优势行业的募集目标为17亿元，其首募实际规模为16.85亿元，华安新活力的募集目标为10亿元，其首募规模则为9.95亿元。