A股机会来了 如何投资基金

　　7月以来，a股市场风起云涌，大盘蓝筹、小盘成长你方唱罢我登场，联袂为投资者献上风格各异的投资饕餮。受益基础市场投资机会提升，偏股基金整体表现亮眼。统计显示，7月以来(截至9月10日)693只开放式主动偏股基金690涨仅3跌，简单平均净值增长9.64%，其中阶段收益超过15%的产品数量达到79只，更有广发新动力、长盛航天海工、华商量化精选等产品阶段业绩超22%。

　　阶段经济下滑不碍中期机会

　　从阶段市场环境来看，近期多项宏观数据出现较为明显的下滑，暗示经济运行内生增长动力偏弱，短期企稳复苏势头放缓。复杂的经济形势为政策加码预留了空间并推升市场宽松预期提升。事实上，8月大盘的震荡，一定程度上体现了基本面走软与宽松预期之间的博弈。近期出台的定向降息、“补短板”工程建设等调控措施在力度上较为有限，但方向性、信号性意图较强。如未来复苏动能持续衰减，管理层调控力度势必加码，而定向宽松、微刺激托底的政策趋向预计不会发生根本转变。综合来看，在经济走势、政策措施、宽松预期三方因素角力下，阶段a股市场可能呈现震荡走势；另一方面，伴随着改革提速、微刺激政策出台，主题投资将进一步激活，并继续孕育中长期机会。

　　三策略把握基金投资

　　对于普通投资者而言，如何在主题热点频现的震荡市场环境下进行基金配置，把握结构性机会呢？

　　首先，从配置思路上来看，建议阶段稳健为主，中长期看逐步提升投资品种风险。一方面以仓位水平适中、行业配置相对均衡、长期业绩优异、投资管理能力较强的平衡风格基金作为核心配置品种，如富国天成红利、诺安灵活配置。另一方面，在操作层面上，对于核心配置品种，应遵循多看少动原则，重点关注影响基金中长期业绩的因素。

　　其次，配置方向上继续看好消费服务领域，同时适度关注新兴产业投资机会回暖。消费、公共服务符合经济转型大方向，需求长期增长潜力毋庸置疑。建议投资者持续关注重点布局于该领域的基金品种，如嘉实研究精选、招商优势企业混合等。此外，在产业结构升级以及定向调控的大背景下，以电子信息、通讯、传媒、节能环保为代表的新兴产业具备较高的增长前景，且更易获得政策支持，相关基金如广发聚瑞、华商领先企业混合以及挂钩中证500、中创系列的指数型基金。

　　此外，对于轮动性较强的主题性投资机会，建议大家先综合考量组合中各只基金的投向特点以及自身的风险承受能力再予以选择搭配。方向上可重点围绕国企改革、城镇化、节能环保、新能源等相关领域，介入方式首选择时选股能力俱佳、擅长把握市场各类主题性投资机会的策略型主题基金，其次也可选择方向明确的行业主题基金。

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