市场转暖后怎样投基

　　市场经历了长期大幅度下跌后出现转暖，许多股票型基金开始进入了净值稳步攀升状态。本应是选择股票型基金的基民们获取高额回报的好时机，但却仍有相当一部分基民难以赚到钱，甚至亏了不少钱。他们有的无视“低买高卖”这一原则，在行情初期就对手中的基金办理了赎回，还有一部分基民虽然在适当的时机果断进行了买入，但偏偏所买的是熊基，沪综指大幅上扬时，其净值增幅很低，沪综指小幅回调时，其净值缩水远远超过沪综指，自然也难以获得预期的投基收益。那么，究竟由哪些原因导致基民陷入这两种窘境？又该如何应对呢？

　　其实，导致基民在行情初期出现“高买低卖”的最主要原因在于“熊市恐惧症”。大部分基民在投资过程中遭遇套牢后的心态基本都经历了这样的变化过程：套牢初期，不去关注市场内外已经发生的不利于上涨的客观变化，更不相信熊市已经来临，心存侥幸，愿意再等一等、看一看；套牢中期，由于市场持续下跌，跌幅远超出预期，则开始变得犹豫不决，甚至不知所措；套牢后期，由于持续而大幅度的调整已经令其手中的股基遭遇了严重的亏损，这些人不但不再质疑熊市的存在，内心更是充斥了惊恐情绪，成为了惊弓之鸟，以致丧失了对市场现阶段的实际表现形态以及左右这种形态的因素进行全面而客观地观察分析的能力，完全忽略了市场正在发生的许多有助于上涨的客观变化，甚至连牛熊交替轮回这一证券市场运行的规律也全抛到了脑后，只一心想着尽快将自己从这种似乎无穷无尽的折磨中解脱出来。于是，在趋利避害的本能驱使下，市场每出现一次上涨都会引发其内心想要将手中股基赎回的冲动。

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　　导致某些基民在上涨行情中误买熊基的主要原因在于前期的经验所造成的思维惯性。当沪综指处于反复震荡盘跌状态时，市场中并不乏盈利的基金。例如，虽然2010年a股涨幅全球排名倒数第三，可是某股票型基金全年实现37.77%的收益率；获得2012年股票型基金冠军的基金全年收益率也达到了31.70%。这部分人则是幸运地买入并持有了这种类型基金，并且在市场外部环境和实际表现已经发生了根本变化后，仍然坚持使用原有的投基策略。遗憾的是，一旦市场状态出现了根本变化后，前期表现出色的基金品种往往会陷入滞涨，甚至是不涨反跌，因而，结果自然只能事倍功半，甚至是南辕北辙。

　　正确的投基方法是：首先分辨手中持有基金或买入基金重仓持有的股票究竟是属于受到政策重点扶持的行业，还是受到政策调控打压的行业。如果是前者，自然可以考虑。其二，要看这些基金重仓持有的股票究竟是已经经历了长期大幅上涨，还是经历了长期大幅调整。如果是前者，自然可以考虑。第三，要看当前以及今后一个阶段的货币政策趋势。如果是由相对偏紧转为比较宽松，则可以选择重仓持有大蓝筹股票的基金。如果是由相对宽松转为偏紧，则宜选择重仓持有中小盘股票的基金。第四，可根据基金的表现取舍。通常在行情初期净值增幅大，列居同类基金业绩排名前列的，宜实施买入或继续持有。反之，不应列为买入对象，甚至应择机调换。需要强调的是，买入对象的最终确定必须是全面衡量了上述条件的结果。最后，你必须提前明确规定买卖条件，这样既可以防止你在突发性消息的压力下，由于惊慌而不加辨别地误听某一种观点草率行动，还可以防止当你面对各种信息甚至对立的看法时，由于心存疑虑而延误了最佳的操作机会。

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-11-11

(责任编辑：df058)