巧用风险指标筛选基金

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　　投资者在选择基金产品时，或是被其诱人的短期业绩“冲昏了头脑”，或是因暂时的落后而将其“弃如敝履”。事实上，要知道在投资中，收益和风险的关系是相生相随的，只有充分了解了一只基金的风险，才能在高回报面前保持理性的头脑，从而获得与自身风险承受能力相匹配的合理收益。

　　在衡量基金的风险水平时，最常见的指标是收益标准差。标准差又称波动幅度，是指过去一段时期内，基金每月回报率相对于平均月回报的偏差幅度大小。基金每月回报波动越大，标准差也越大。这意味着，净值变动幅度越大的基金，就是风险程度越高的基金。

　　当投资者确定了投资方向和自己的风险承受能力之后，想在几只历史业绩相近的基金优中选优的时候，比如到底是选诺安主题精选(320012)还是泰信发展主题(290008)时，这时风险指标便会给出一个参考。

　　表格1: 两者风险收益情况比较

代码基金名称近一年收益近两年收益近三年收益标准差320012诺安主题精选51.36%79.03%92.11%0.0471290008泰信发展主题51.43%76.94%94.10%0.0581

　　数据来源：东方财富choice数据、天天基金研究中心截止至：2014-12-30

　　截止2014年12月30日，诺安主题精选(320012)近一年、两年和三年业绩分别为51.36%、79.03%和92.11%；泰信发展主题(290008)在这三个阶段的业绩表现分别为51.43%，76.94%和94.10%。二者同为股票型基金中长期业绩稳健的绩优品种，在投资风格上也均以主题投资为主，如果投资者仅根据历史业绩进行筛选，可能会很难抉择。那么，如果查看风险指标的话，结果又如何呢？根据东方财富choice数据显示，诺安主题精选(320012)和泰信发展主题(290008)近三年的标准差分别为0.0471和0.0581，后者每月回报波动要大于前者。对于风险承受能力相对较弱的投资者而言，在业绩表现相差不大的前提下，诺安主题精选(320012)显然会是更为恰当的选择。

　　总而言之，虽然风险统计指标不能消除基金的风险，也并不能预测未来，但是其在一定程度上体现了基金经理的投资风格。既然投资者的风险承受能力在短期内是无法改变的，选择适合自己风险承受能力的基金，而不是一味地追求高回报，才是基金投资中的明智之举。最后，列出近三年净值波动最小的十只偏股型基金，以供风险偏好较低的投资者参考。

　　表格2: 近三年收益标准差最低的前十只基金

代码基金名称收益标准差(近三年)[计算周期] 月操作519697交银优势行业0.0275立即购买002001华夏回报0.0313立即购买002021华夏回报二号0.0318立即购买050022博时回报0.0322立即购买200006长城消费增值0.0324立即购买200001长城久恒平衡0.0324立即购买200007长城安心回报0.0330立即购买070001嘉实成长收益0.0343立即购买620001金元惠理宝石动力0.0348立即购买450001国富中国收益0.0353立即购买

　　数据来源：东方财富choice数据、天天基金研究中心截止至：2014-12-30

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(责任编辑：df073)