军民融合提速 军工主题或仍为投资主旋律

　　加快军民深度融合是2015年军工行业的一个重要主题。近期，军工行业动作不断，2014年年底第七届中国军民融合年会召开，探讨军民融合深度发展带来的新机遇。年会增加了“产融结合”板块，旨在汇聚“资本”力量加速推进军民融合。紧接着，工业和信息化部网站显示，国家军民结合公共服务平台正式上线运行。这将大大提高军民结合信息交流共享和军民用技术转移的效率，使军民融合真正走上快车道。作为深化国防和军队改革的三大任务之一，军民融合目前尚处在初级阶段。后续专项行动将在2015年陆续进行，由此催生的军工主题行情或将贯穿全年。军工主题基金以及重配军工股的主动股混型基金仍具备较高投资价值。

　　军民融合在产业上主要体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。从基金三季度的配置情况上来看，正是从这两方面入手把握投资机会。围绕着民品参与军工供应链和军品转为民用这两个方面，基金兵分三路布局相关概念股。

　　首先，是军工通信类公司，包括北斗产业链和海底光缆等细分领域的上市公司，如海兰信、振芯科技、中天科技等。富安达策略精选混合、浦银新经济、金鹰核心资源股票分别重仓配置了这三只个股。二是受益于低空空域开放的通用航空产业链上市公司，如洪都航空、中直股份等。华商大盘量化、交银制造分别大比例入驻这两只个股。三是其他已经获得相关军品供应资质的公司，尤其是电子、信息和材料领域具备领先优势且盈利水平高于行业平均水平的企业，如高德红外、机器人、海兰信等。中邮核心优势灵活配置混合、东方精选混合等基金则重点关注这条主线。另外，军工企业改制企业也是多数基金重点配置的思路，如航空动力、中航电子、中国重工等。

　　从市场走势来看，2014年下半年，金融地产等蓝筹板块大幅拉升开启a股牛市窗口。不过，累积了近半年的涨幅，市场风格逐渐开始由一线蓝筹进而转向二线蓝筹股，中小盘股也早已蓄势待发。在此背景下，有政策红利支撑的军民融合概念有望在2015年迎来系统性投资机会。激进型的投资者可重点关注军工主题分级基金b份额把握波段操作机会；对军工概念了解不多的投资者可选择军工主题指数基金；中长期看好军工概念的投资者可参与重配军工概念股的主动股混型基金。

重仓军工概念相关基金

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-01-12

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