基金一姐看2015：互联网投资的元年

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来源：互联网
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2016-05-17
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　　曾经的“基金一姐”王茹远最近在某论坛上表达了以下观点：1、2015年a股将波动上行；2、市场参与资金还在不停进来，都没捞够；3、互联网投资将以今年为元年。少年们，一起跟上一姐的节奏！

　　从讲话中可以看出，王茹远女士特别看好的方向是互联网，这一点跟其过去的从业背景有关，以下是她关于互联网投资的观点的主要内容。

　　1、我是学了七年的计算机专业知识，在互联网公司从业5年。第一份工作是腾讯，后来是tom，也做过3年海外的互联网公司的研究，做过两年国内tmt的研究，在互联网公司从业的时候，我观察了这个行业这么久，包括我自己后来做投资，完整的经历了整个的变迁过程，是目睹了互联网从无到有的发展过程。结合a股的特色，可以得出来的结论：2015年就是互联网的元年。

　　2、有很多东西是有预言的过程，2014年底，成长股所有的板块都在暴跌的时候，当时只有互联网的板块在涨，可能涉及的一些标的主要是互联网金融。因为互联网金融，过去东方财富从最低30亿市值涨了有20倍了，但是大家可能是在最近一个月又要在高位的基础上还要涨一倍。其实，这哥上涨的过程是源于经过了很长时间的酝酿，消化，终于觉得自己好像懂互联网金融了。

　　3、过去对a股的估值理念，大家是一定要看到业绩，现在的理念逐渐在变。一个公司盈利可以先不达到那个程度，但是他拥有了达到那种程度的能力，大家就愿意给这个公司高估值。从海外看，在美国，真正能够享受高估值的至少一半以上(70%、80%)的都是互联网公司，所以a股，现在大家的估值理念终于有所改善了。

　　4、为什么最后我会落到互联网板块上呢？虽然学习计算机专业多年，但我也不是讲形而上学的东西，因为我自己也要做投资。我看重的一定是天时地利人和的结果，为什么不是2014而是2015年？

　　第一，首先和背景有关系。今年的行情就是来得快，去得也快，大家在这个行情下一定要参与那种涨起来弹性最大的，这就是为什么前段时间大家以券商为标杆，因为券商的逻辑最直接，弹性最大，所以大家一定是以券商为标杆，其实跟它的盈利如何关系不大，券商公司2013年开始盈利就已经很好了，它之所以涨，就是因为它的弹性大；同样，互联网也是，互联网的弹性最大，最容易调起人气，所以一定是涨得最劲爆的。可能去年底涨了一波大家受不了，今年又涨了一波，好多公司这一波又翻番了。可能这几天稍微调了调，很有可能又翻番了，就是一定要涨得让你是在受不了的程度，a股一直是这样特点。这是一个很大的背景。

　　第二，放到全球来看估值。a股如果是注册制推出，在所有板块中真正能享受高估值的只有互联网板块。因为可能还有一些，比如说生物制药等等，但是因为中国很多公司的技术实在太薄弱了，我们能拿得出去和全球相比的只有互联网这一个板块，所以一个板块的长牛，一个板块的爆发，一定是天时地利人和的产物。

　　有些东西大家说都涨那么贵了，或者是公司刚涨了那么多还能不能参与？这是a股非常现实的问题，a股从来是涨也涨过火，跌也跌过火，可能本来只要涨一倍的东西，放到a股就涨四倍，这四倍是怎么来的？第一是因为它的稀缺性，所以可能大家就集万千宠爱于极个别的公司，自然就享受了多一倍的估值。再加上a股的投资者结构，a股大部分是散户，而且是非常短线的散户构成的，加上这些资金的推波助澜，又可以多涨一倍。这样下来的东西就是一个泡沫。

　　我自己的结论，今年我们整体来说不用悲观，跌多的东西一定会涨，因为有资金在那里放着，资金不会走，依然会不断的进来；具体选什么方向，要选弹性大的，可能对今天的市场，看似危险的地方一定是最安全的地方。

　　互联网主题相关基金：

　　汇添富移动互联股票(000697)今年以来收益35.23%

　　易方达科讯(110029)今年以来收益31.83%

　　鹏华信息分级(160626)今年以来收益24.17%

　　富国中证移动互联网指数分级(161025)今年以来收益22.34%

　　数据截止至：2015-2-13