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高星级VS低星级 浅谈基金评级系统

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  • 2016-05-17
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  基金评级系统是一些机构根据基金的风险管理能力、证券选择能力、时机选择能力等等指标,对基金作出综合评价的方法。目前市场上主流的基金评级主要有:海通评级、招商评级、上证评级、济安评级等。那么这样的评级系统值得投资者参考吗?

  以受众面最广的股票基金为例,以下给出了一些具有代表性的基金,并且海通、银河、上证这3个机构对它们的3年评级分歧较小。

  三机构评级均为5星的基金:

证券代码证券简称海通综合评级[截止日期] 2014-12-31银河3年评级[截止日期] 2014-12-31上海证券3年评级[截止日期] 2014-12-313年收益(%)[截止交易日期] 2014-12-31660005农银中小盘股票★★★★★★★★★★★★★★★75.44519670银河行业股票★★★★★★★★★★★★★★★106.82519110浦银安盛价值成长股票★★★★★★★★★★★★★★★100.00519093新华钻石品质企业股票★★★★★★★★★★★★★★★103.96470009汇添富民营活力股票★★★★★★★★★★★★★★★107.63377530上投摩根行业轮动股票★★★★★★★★★★★★★★★82.66320012诺安主题精选股票★★★★★★★★★★★★★★★93.43240017华宝兴业新兴产业股票★★★★★★★★★★★★★★★115.34233007大摩卓越成长股票★★★★★★★★★★★★★★★69.68213008宝盈资源优选股票★★★★★★★★★★★★★★★117.05200010长城双动力股票★★★★★★★★★★★★★★★64.08166009中欧动力★★★★★★★★★★★★★★★83.61163406兴全合润分级股票★★★★★★★★★★★★★★★88.32100026富国天合稳健股票★★★★★★★★★★★★★★★75.50070013嘉实研究精选股票★★★★★★★★★★★★★★★96.78

  数据来源:东方财富choice数据,天天基金研究中心 ,统计区间:2012-1-1至2014-12-31

  三机构评级均为低星级的基金:

证券代码证券简称海通综合评级[截止日期] 2014-12-31银河3年评级[截止日期] 2014-12-31上海证券3年评级[截止日期] 2014-12-313年收益(%)[截止交易日期] 2014-12-31610004信达澳银中小盘股票★★★★38.79570001诺德价值优势股票★★★★★★29.85519994长信金利趋势股票★★★★34.20519025海富通领先成长股票★★★★★★41.40519017大成积极成长股票★★★★★★31.56290004泰信优质生活股票★★★★★41.10260111景顺长城公司治理股票★★★★36.88210003金鹰行业优势股票★★★★26.98180012银华富裕主题股票★★★★★26.92162006长城久富★★★★★★34.00161611融通内需驱动股票★★★★56.32121003国投瑞银核心企业股票★★★★32.57090009大成行业轮动股票★★★★45.48040007华安中小盘成长股票★★★★27.45000021华夏优势增长股票★★★★★27.09

  数据来源:东方财富choice数据,天天基金研究中心 ,统计区间:2012-1-1至2014-12-31

  可以看到,随机选择的高星级评级和低星级评级基金各15只,在收益率区间分布上有着很明显的差异,而两部分的平均近3年收益率分别是92.02%和35.37%,可见机构评级很好地反映了基金最基本也是最重要的指标,即收益能力。

  以上的机构3年评级截止去年年底,接下来我们再看看今年来“高星级”基金和“低星级”基金表现如何,是与它们过去得到的评级有很大出入还是有一定延续性。

  高星级基金今年来收益:

证券代码证券简称海通综合评级[截止日期] 2014-12-31银河3年评级[截止日期] 2014-12-31上海证券3年评级[截止日期] 2014-12-31今年来收益(%)[截止交易日期] 2015-3-25660005农银中小盘股票★★★★★★★★★★★★★★★39.76519670银河行业股票★★★★★★★★★★★★★★★65.96519110浦银安盛价值成长股票★★★★★★★★★★★★★★★67.03519093新华钻石品质企业股票★★★★★★★★★★★★★★★14.40470009汇添富民营活力股票★★★★★★★★★★★★★★★81.65377530上投摩根行业轮动股票★★★★★★★★★★★★★★★48.18320012诺安主题精选股票★★★★★★★★★★★★★★★20.27240017华宝兴业新兴产业股票★★★★★★★★★★★★★★★56.51233007大摩卓越成长股票★★★★★★★★★★★★★★★44.29213008宝盈资源优选股票★★★★★★★★★★★★★★★38.87200010长城双动力股票★★★★★★★★★★★★★★★50.89166009中欧动力★★★★★★★★★★★★★★★36.21163406兴全合润分级股票★★★★★★★★★★★★★★★24.32100026富国天合稳健股票★★★★★★★★★★★★★★★41.81070013嘉实研究精选股票★★★★★★★★★★★★★★★35.92

  数据来源:东方财富choice数据,天天基金研究中心 ,统计区间:2012-1-1至2015-3-25

  低星级基金今年来收益:

证券代码证券简称海通综合评级[截止日期] 2014-12-31银河3年评级[截止日期] 2014-12-31上海证券3年评级[截止日期] 2014-12-31今年来收益(%)[截止交易日期] 2015-3-25610004信达澳银中小盘股票★★★★14.29570001诺德价值优势股票★★★★★★31.70519994长信金利趋势股票★★★★17.85519025海富通领先成长股票★★★★★★21.35519017大成积极成长股票★★★★★★33.68290004泰信优质生活股票★★★★★38.55260111景顺长城公司治理股票★★★★34.79210003金鹰行业优势股票★★★★37.75180012银华富裕主题股票★★★★★25.46162006长城久富★★★★★★23.63161611融通内需驱动股票★★★★16.28121003国投瑞银核心企业股票★★★★16.63090009大成行业轮动股票★★★★22.52040007华安中小盘成长股票★★★★30.29000021华夏优势增长股票★★★★★35.04

  数据来源:东方财富choice数据,天天基金研究中心 ,统计区间:2012-1-1至2015-3-25

  除了个别基金出现了较大退步,过去获得高星级评价的基金今年来收益还是相当不错的,平均收益到达44.4%,而过去得到低星级评价的基金,今年来平均收益在26.65%,且没有出现比较出彩的个基(收益均未超过40%)。可见在基金收益能力的延续性上,评价体系仍有一定的反应能力。

  所以投资者可以关注基金的机构评级来选基,如果所有机构对某只基金都有5星评价,那么这只基金的表现应该是超出一般水平的。

  多机构高星级基金

代码基金名称今年来收益率近1年收益率470009汇添富民营活力81.65%112.08%213008宝盈资源优选38.87%90.96%519670银河行业优选65.33%85.15%

  数据来源:东方财富choice数据,天天基金研究中心,统计区间:2014-3-25至2015-3-25

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