万紫千红总是春：股票型ETF简介

　　2000年以来，etf的产品创新速度明显加快，在产品数量和资产规模持续增长的同时，产品种类也日渐繁多，整个市场呈现百花齐放的景象。随后几期专栏将会专题简要介绍各类etf的特点，本期先由股票型etft谈起。

　　股票型etf的投资标的是在证券交易所上市交易的股票，投资目标是紧密跟踪相应的股票指数，并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内。股票etf兼具基金及股票的优点，为投资者提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道。由于股票etf走势与股市同步，投资人不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，因此，股票etf是一种较轻松的投资工具。以上证50 etf为例，由于该etf的价格走势与上证50指数走势一致，所以买卖一只etf，就等于同时买进50只绩优的股票。

　　股票型etf中最为普遍的是基准指数etf，这也是最早出现的etf形式。例如，美国的spdr(s&p500 etf)以标普500指数为跟踪标的，选取美股中市值较大、股份流通比例较高、交易比较活跃的500只股票，覆盖了全市场超过75%的股票市值。截至今年3月末，spdr(s&p500 etf)资产规模接近1900亿美元。我国etf市场也是以基准指数etf为主，这其中比较有代表性的产品有，跟踪大盘蓝筹指数的上证50 etf(510050)、上证180etf(510180)、沪深300etf(510300)、深100etf(159901)，跟踪中小盘指数的中证500etf(510500)、中小板etf(159902)等。

　　除了基准指数etf外，股票型etf还有一类重要代表就是行业etf，它可以跟踪某一行业中股票的涨跌。如果投资者看好一个行业，可以选择投资行业etf，免去选股环节，从而获取一个行业的整体收益。第一个行业系列etf诞生于1998年的美国，该组行业etf共包括9只产品，分别跟踪金融、材料、能源、工业等9个行业指数。这9只行业etf在同一天上市，引起了市场的极大关注与追捧，从此行业系列etf在美国市场迅速发展。与投资宽基etf相比，行业etf能高效准确地追踪行业整体表现，实现宽基etf不能实现的一些投资目标，比如方便投资于自己看好的特定行业板块、参与阶段性交易机会、采用行业轮动策略等。与投资个股相比，行业etf可通过对某一选定行业的全面布局，减少投资单个股票业绩不稳定带来的风险，有效分享整个行业的收益。我国etf市场于2013年5月推出了首个行业系列etf，即华夏上证行业etf，随后品种有所丰富，又陆续推出嘉实中证行业etf、南方中证500行业etf等系列产品。

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