场内赚钱效应不减 短期或出现长阳逼空

　　今日上证指数先抑后扬，多空双方围绕着4000点激烈争夺，成交量较昨日略有放大，只要场外资金驻足不前逼空诱多的走势就会延续。

　　当前中证500指数期货贴水是大量资金选择观望的最大因素，但是800亿国家队尚未进场，地方养老金借道社保入场，a股市场潜在买力支撑着沪指持续走强，场内资金借助技术性支撑以及题材股轮动营造着赚钱效应，沪指以日内的方式完成调整。

　　盘面上看，随着超跌股修复完毕，个股开始走出独立走势，去伪存真价值发现是4000点附近主基调，资金在农业、高送转、高速、军工等板块间轮动就是一个试错的过程，借此找到资金合力方向。就目前来看，国企改革、军工两大主题持续性与爆发力最强，这源于主题本身符合当前政策走向，并且吸纳资金能力比较强，可以承载基金、私募等大资金进场，在调整后往往成为机构低吸的对象。

　　我们认为，今日沪指v型反转预示着周四很可能出现长阳上攻，当前资金面充裕使国债逆回购利率维持在2%左右，所谓周四法定调整的逻辑依然无法成立。

　　申万宏源表示，反弹仍在途中，6月15日以来市场持续调整，累计下跌超过 1800 点，跌幅达到35%。如此巨大的跌幅，需要一段时间来修复，从短期走势上看，市场在反弹到半年线左右，也就是 7/6 日市场高开位置附近出现了一定的抛压，主要是当时抄底套牢盘的解套压力。我们判断市场在消化压力后仍有继续上行的机会。以反弹半分位计算，4270 点附近应该是下一个反弹目标位。从中期角度看，60天均线附近仍是多方反击的重要压力位。

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-21

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(责任编辑：df058)