反转之后 多方是否会乘胜追击

　　昨日上证指数先抑后扬，早盘沪指高开低走，一路探低至3600点附近，市场人气极度低迷之下；午后，国家队在银行股中挂出巨额大单，向空头表明护盘决心，场外资金积极响应，集中撬动军工板块，带动沪指走出v型反转。

　　从全天市场表现来看，国家队已成为a股反弹最大的精神支柱，场外资金自主意识不强，普遍跟随国家队的步伐行动，市场流动性波动剧烈，中长线资金难以找到合适的位置进场。这源于，机构无力承接上方数万亿的两融套牢盘，不愿贸然主动进攻。

　　消息面上，国际货币基金组织(imf)总裁拉加德在华盛顿表示，中国经济有能力经受股市的低迷。国际货币基金组织对中国今年的经济增长预测仍设在6.8%，在全球经济体中增长仍是很快的国家。

　　imf发言对a股市场估值形成一定支撑，但我们认为海外资本对于a股的态度仍不足以使上证指数在日线上反转，多方无法在精神层面上断奶，将使上证指数延续宽幅震荡，直至市场进入动态平衡后，才有望突破5178点。在此期间，多方需要借助国家队维护的波动空间不断收窄期指市场的贴水，行情也将由普涨转入结构化或者防守型，军工、医药等主题投资有望在8月份不断表现。

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-07-29

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