震荡市避险有“门道”

　　牛市中也会有震荡，震荡并不意味着持有基金会全输。相反，只要投资者了解基金运作规律和特点，做好资产配置，同样可以找到持有基金的避风港，顺利渡过基金净值波动期，取得良好的投资回报。因此，先消除基金避风港误区，才能够找到真正控制基金风险的途径。

　　基金避风港误区

　　误区1:新基是避风港。新基有一定的建仓期，但并非意味着建仓期，就是保本期，不会亏损。如果投资者选择基金的时点不当，其基金管理和运作能力不佳，新基金同样会面临一定程度上的投资风险。

　　误区2:分级基金不稳定。分级基金是以母基金的形式发行且募集资金的，且在上市后会自动分离为a类基金与b类基金份额。但a类基金的稳定性明显强于b基金。因此，投资者不能够只看到分级基金的b类基金的价格变化，还应当看到a类基金的投资优势。

　　误区3:分红基金代表收益锁定。基金分红 ，只是基金管理人将投资者持有的基金产品总资产由左手转右手关系，并不对投资者持有的基金产品总资产产生影响。若在震荡行情下，基金分红不是以现金分红形式存在，而是以红利再投资形式存在，投资者得到的就是基金份额，因此，同样会面临基金投资风险。

　　基金风控路径

　　流动性强的货币市场基金。目前，货币市场基金产品很多，由于货币市场基金主要投资于一年期货币市场工具，免申购赎回费，具有较强的流动性。于是，货币市场基金作为现金管理工具，及银行活期存款的替代品，被广泛运用到日常投资活动中。比较常见的理财宝、余额宝等各种“宝宝们”，就是此类基金产品。

　　不投资股票的纯债型基金。面对不断上涨的牛市行情，权益类型基金的收益快速增长，相应的固定收益类基金的收益就逊色一些。投资者保持持基稳定性，回避证券市场风险，可以选择纯债型基金，只投资债市，而不投资股票，就能够完全回避股市震荡的影响。

　　以周期来保障的保本型基金。基金有风险，投资需谨慎，充分说明了基金净值是波动的。但投资者可以投资保本型基金，通过在认购期购买，持满三年避险期，从而得到本金保障。周期是保障基金本金的前提。

　　其它风险保障措施

　　进行资产配置。通过贯彻“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想，将闲置资金在银行存款、保险及资本市场之间进行分配，严格遵守投资法则，控制股票型基金投资比例，选择属于自己的激进型、稳健型及保守型基金产品组合，就能够很好地起到回避集中投资基金风险作用。投资者通过对资金进行合适分配，可以降低持有权益类资产比例，降低持有基金产品的风险系数。

　　构建个性化风格组合。尽管投资者选择的持基方式和策略很多，但归根结底还是离不开核心卫星法、定期定额投资法及理财金字塔法，同时，投资者还需要善于运用基金转换法，不断调整持基的结构与状态，从而涵盖基金投资全过程，使基金投资活动的整个周期，都能够有效应对基金风险。

　　利用基金自身理财功能消化。投资者投资基金，主要是投资基金未来，也就是投资基金管理人管理和运作基金产品的能力。但影响基金产品净值的因素，不仅有证券市场环境，还有基金管理人管理和运作基金能力及投资者的个人风险控制。归根到底在于基金本身的风险控制能力。如调整基金持仓股票，调出估值高股票而调入估值低股票品种，减少权益类资产持仓比例，增加固定收益类资产比重。同时，通过基金管理人提供的基金转换功能，将不同类型基金产品进行基金转换等。如牛市行情下，将货币市场基金及债券型基金转换成股票型基金增值，震荡行情下，将股票型基金转换成债券型基金及货币市场基金避险等。同时，还应当运用基金分红调整仓位避险，通过更换基金经理增强基金管理和运作实力等，都将对基金的风险控制起到积极作用。

(责任编辑：df058)