构筑稳固双底 A股吹响反攻号角

　　a股近来暴涨暴跌，震荡幅度巨大，很多投资者对这种极端行情显得有些迷茫。其实，从长期来看，当前市场牛市格局并未发生改变，原因有三：第一，我国社会经济转型大方向没变，当前中国经济正处于转型期，除旧革新是国家新发展的明确方向，在此阶段，很多传统行业结构化转型以及新兴行业崛起将呈现常态化，但国家整体发展依然向好；第二，此前连续下跌是由于前期连续去杠杆引发多头踩踏导致，在市场完成去杠杆后，股市将步入健康发展轨迹；此外，当前国民储蓄率高企的现状任然存在，随着金融改革的深化，国民资产向资本市场的转移是必然结果。

　　目前市场救市举措进一步升级，证金为代表的国家队持续进场护盘外，限制做空的政策也继续加强，昨天出台的融券规则改为t+1，以及多家券商暂停融券，就是继续打击操纵和做空，使市场制度更加公平，有利于保护散户利益。

　　央行8月3-4日召开的年中会议现两大变化：稳定金融市场预期升级。“进一步建立健全风险预警、识别和处置机制，注重稳定金融市场预期，有效防范化解金融风险。”央行召开的年中工作会议就这一问题的措辞，较7月28日的表态更为全面且有所升级。在7月28日的央行年中工作预热新闻稿中，仅是提出“稳定金融市场预期”，而本次会议则明确提出了要建立相应机制，并且刻意强调“注重”稳定金融市场预期。

　　当前市场成交量已经萎缩到极限，下跌动能已经严重不足，在连续剧烈震荡后，3600点关口呈现强力支撑，二次探底使得底部探明。从个股来看，前期大幅调整使得筹码更加便宜。股灾最直接的影响是将牛市赶往慢牛的方向，不会在一年的时间透支三年、五年的长期牛市。市场信心需要大阳线的提振，阳线之后必然引发市场热情，双底初步成立，后续行情值得期待。

借道基金抢反弹

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-08-04

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