养老金入市加降准预期 配置抗跌基金静待企稳

　　全国社会保障基金与地方政府管理的基本养老、基本医疗等社会保险基金分属不同基金，社会保障基金是国家社会保障储备基金，而社会保险基金是对基本养老保险基金、基本医疗保险基金、工伤保险基金、失业保险基金和生育保险基金的合称，二者资金来源、运营管理、用途等均存在区别。数据显示，截至2014年末，社会保障基金资产总额已达15356.39亿元，去年基金的权益投资收益额1424.60亿元，投资收益率11.69%，高于通货膨胀速度。

　　根据社科院8月3日发布的中国政府资产负债表，截至2013年底，中国政府负债已达56万亿元，其中社保基金缺口更是达到10万亿元。若按照原有的养老金管理模式，养老金保值增值压力将日渐增大，很有可能出现支付缺口。日前，由人社部、财政部会同有关部门研究制定的《基本养老保险基金投资管理办法》公开征求意见工作已结束，该办法规定养老金可用于投资股市的上限为30%，并交由社保基金理事会负责运营。

　　另一个重磅利好也渐渐走近人们的视线，进入8月份以来，业内人士普遍认为，央行8月有可能再次降存款准备金率。之所以降准预期渐浓，市场认为主要是经济下行压力比较大，各类宏观数据并不乐观。2015年以来，为应对复杂的经济形势，作为宏观调控两大政策之一的货币政策频出。2014年11月，央行启动了自2012年以来的首次降息，此后2015年又接连3次降息。这4次降息的时间间隔分别为3个多月、2个多月、1个多月。央行2015年至今已经3次降准，其中2次普降1次定向降准，与之形成对比，2014年只有2次定向降准。无论是降息还是降准，频度都明显加密。

　　近期医药板块在震荡市中崭露头角。数据显示，自今年7月9日反弹以来，截至今年8月14日，中证500医药指数上涨23.68%，大幅跑赢上证综指同期13.06%的涨幅。南方中证500医药etf基金经理罗文杰表示，目前，医药行业仍然处在快速增长期。伴随居民收入水平拐点的到来，我国医药健康行业正成为消费升级的代表性和驱动型行业，民众对健康的关注日益上升，加之人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长，医药健康行业面临巨大的增长空间。

抗跌基金

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-08-20

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