信心比黄金重要 十三五规划看好四主题

　　“8.18”本是网商狂欢的日子，然而市场行情不仅没有跟着一起狂欢，反而大幅暴跌，沪指下跌超过6%，前期引领大盘上涨的国企改革投资主线带头领跌，市场恐慌杀跌，千股跌停情景再现，当日上证指数重挫近250点，将此前一周的涨幅基本吞噬。股灾的阴影还没有完全散去，市场再次恐怖下跌，投资者信心受到严重打击。

　　在股市投资中，信心是比黄金重要的东西。不管是一轮整体牛市还是阶段性的主题投资行情，都是建立在市场普遍认可的预期中，当人们信心得以凝聚，往往无往不利，推动行情走出一轮波澜壮阔的走势。当人心溃散后，市场热点很难再次聚集，往往就开始阴跌不休，这也是我们常说的趋势。

　　综合来看，此次下跌主要由以下两个事件造成市场恐慌导致：

　　1、上周五，证金公司通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票，同时，证监会发表证金公司一般不入市操作的声明，此声明被市场错误解读为证金撤退，不再承担救市功能，市场陷入恐慌。但昨日，证金再次大举维稳股市，沪指强力拉伸翻红，并大量增持金融股，有利回击了市场的错误解读。

　　2、国泰君安乌龙研报事件，研报否认改革成果，呼吁清空股票，此举快速在市场上造成恐慌，引发市场抛售。但随即国泰君安发布声明否认该传言真实性，证监会也公开称将严厉打击市场谣言。从昨日的强势反弹可以看出，是市场的信心影响了指数走势，并未实质性的利空，所以对股市构成的威胁只是暂时的。

　　自7月9日股市收出大阳线来，股市整体宽幅震荡，始终运行在3550至4000点区间，同时，高低点逐渐收敛，构筑收敛三角形，筹码密集成交在3800-3900区间，而从成交量看，投资者热情有所提高，但关键位置始终未能有效放量，我们认为短期内行情维持震荡是主基调，市场整体风险有限，预计在管理层维稳托底和市场逐渐修复信心的推动下，未来反弹过程中的下跌幅度有望逐步减小，无需过度恐慌。

　　从未来投资机会来看，中国股市走势受政策影响最大，而将于10月18日面世的十三五规划建议纲无疑是把握政策动向的最主要依据，将对经济领域和a股市场产生重要影响。两者之间的逻辑关系很明确，十三五规划是经济布局和发展的纲领性文件，而股市是反应经济布局和发展的晴雨表。从上市公司和市场的角度看，以下几个主题值得关注。

　　其一，改革仍是中国最大的红利。十三五期间，结构调整与深化改革释放红利仍将成为主旋律。其二，扩大消费需求。把扩大消费需求作为扩大内需的战略重点，模仿型排浪式消费阶段基本结束，个性化和多样化消费渐成主流。其三，“互联网+”时代来临。虽然目前人们对“互联网+”的认识很肤浅，但十三五期间将成为“互联网+”主导的时代。不管是第三产业，还是第二产业，都将利用互联网技术进一步改革生产流程、变革生产方式，通过这种结合创造更好的适合时代需要的产品。其四，生态文明建设。生态文明建设关系人民福祉，关乎民族未来。它包括优化国土空间开发格局、推动技术创新和结构调整、促进资源节约循环高效使用、加大自然生态系统和环境保护力度等多方面。

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-08-19

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