沪指人气大伤 非系统风险增加或触发证金护盘

　　周三早盘a股市场惯性下跌，上证指数盘中一度跌破3700点关口，多方未能组织起强有力的技术性反抽，致市场人气低落，仅14只个股封死在涨停板之上。

　　国企改革主题突然杀跌使多方失去了指路明灯，主题投资进入真空期，避险情绪开始上升。盘中，现货市场明显弱于期指，由于沪深300指数盘中急跌，if1508合约开始升水，缓解了多方的压力，但部分资金开始移仓至if1509合约。尽管多方尝试通过拉动中航系、中国联动带动国企改革主题，但是相关个股振幅较大，套牢盘堆积，使场外资金不敢贸然抄底，出现反弹无量，下跌放量的不利走势。这也造成国企改革主题对于市场的引导作用下降，资金各自为战无法形成有效合力来修复投资者信心。

　　8月14日，证金公司稳定市场的职能不变，今后若干年不会退出，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，证金公司将继续以多种形式发挥维稳作用。a股市场经过8.18千股跌停后，沪指向上攻击形态出现180度转变，多头情绪仍非常脆弱，完全依靠自身力量难以扭转局面。

　　日线上，上证指数在4000点下方连续两次长阴杀跌，消磨着投资者的耐心。在中报披露前，白马股与题材股同涨同跌，纠偏行情难以持续性展开，行情表现为轮动上涨，同时调整，卖压集中出现使多方难以承受，非系统性风险上升或触发证金入场护盘。

　　银河证券认为，市场对各方面改革的期盼依然强烈，融券作为市场中性工具，有助于市场运行机制的完善，融券余额绝对量较小不会给市场造成集中抛压；沪指围绕3600-4000点中期箱体震荡没有发生改变，昨日市场暴跌有一步到位的可能。

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数据来源：东方财富choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-08-18

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