这波反弹能涨到哪里？ 投资者如何“见好就收”？

　　大反攻！a股收复3200点

　　从崩跌到暴涨股民余悸未消

　　继周四大涨5.34%之后，昨日沪深两市延续了前一个交易日的上涨行情，上证综指大涨4.82%，两个交易日累计上涨超过300点，并收复了3200点整数关口。截至昨日收盘，两市有逾500只个股涨停，前期超跌个股普涨，这对于当前投资者信心的恢复，无疑是弥足珍贵的。

　　市场信心仍很虚弱

　　金公司近1.3万亿元，其中招商银行提供最多，达到1860亿元；农业银行、中国银行、工商银行、交通银行、民生银行、浦发银行和建设银行提供资金规模超1000亿元。

　　最后，养老金入市预期开始显现，财政部表示将启动地方社保入市。虽然人社部副部长游钧在昨日的新闻发布会上已经明确表示，“养老金的作用不是支撑股市或者拯救股市。”但从短期来看，养老基金入市对市场的情绪提振作用还是十分明显。民生证券分析师朱振鑫称，养老金实际入市规模约为6000亿，最早也要2016年入市。长期来看，增量资金效应利好股市，养老金作为长期资金，配置久，将有利于减少股市波动，符合提高机构投资者占比的资本市场发展方向。

　　涨到哪里要小心？

　　未来反弹行情能否延续，又有那些投资品种值得关注？

　　源达投顾分析指出，昨日两市直接高开强势突破3200点缺口，反弹力度凸显。不仅开盘站上5日均线，对于38.2%弱黄金分割线的掠战也是大获全胜。面临5178点下跌第55天的时间窗口，沪指回补了本周一的下跳缺口之后呈现大幅拉升，在变盘时间窗口沪指重新塑造了3000至3400点的箱体区间，未来沪指将继续向3400点的箱体上沿运动。

　　源达投顾认为，当前市场存在两类资金：一是沪指暴跌后不断减少的融资盘；二是a股股价降低后不断涌入的抄底外资。当前两方资金虽存博弈对抗的状态，但是当a股市场场内融资余额在1万亿以下，也就是两融重归牛市之初的时候，市场有望见底回归牛市；外资涌入抄底a股无疑是a股当前估值已进入合理值的最好证明，长远来看，两方资金都将是a股的推动力。随着近期反弹的延续，借道沪股通流入a股的外资明显增加，外资不断增加也点燃了市场的抄底行情，外资偏爱的蓝筹权重盘中涨势均较好。建议投资者把握好节日反弹的机会，可适度关注军工、国企改革等低估值蓝筹股，采取“见好就收”的短线操作策略。

　　宁波海顺同样认为，大盘在经历连续两天的超跌反弹后，市场恐慌情绪得到了极大缓解，后市在高层再释救市信号、a股估值低显现的背景下，大盘有望迎来新一轮持续反弹行情。

　　“相比周四金融蓝筹股大涨，今天个股普涨更能提升信心。”昨日收盘后，坐在中信(浙江)证券散户交易大厅内的股民曹先生长出一口气。

　　对他来说，本周的前三天真难熬。他所持有的深圳惠程连续跌停。好在近两个交易日，随着a股大幅反弹，紧绷的神经才有所放松。

　　“直到周四盘中，深圳惠程的走势还都挺‘凶险’的”，他说，“央行双降之后，许多个股的走势依然疲弱。虽然银行股周四大幅拉升，但提前布局银行股的股民很少。我持有的深圳惠程，周四盘中一度还创新低。”为此，他闪过割肉离场的念头，但还是忍住了，毕竟已经亏了这么多，说不定会有转机。

　　昨日，深圳惠程大幅反弹8.93%，但曹先生并不十分乐观。“希望个股能多反弹几天吧，毕竟这波打击实在太大了。”

　　由于股市前半周连日暴跌，市场信心严重受挫。

　　另一位杭州股民老谭，经历过2008年股市大跌，原本心理承受力较强，但因为连日暴跌，心态发生变化，连续几次割肉，又重新买入之后，如今的账面亏损超过60%。

　　“2008年大熊市时，也不曾亏那么多，这一次a股下跌速度超出预料”，老谭坦言，“虽然个股大幅反弹，但市场信心缺失比较严重，从成交量上可见一斑。许多个股只能当短期超跌反弹来操作。”

　　好在经过大跌到大反弹的转变，恐慌情绪已有所缓解。最新数据显示，上周(8月17日至8月21日)证券保证金净流入40亿元，结束了连续四周的净流出；新增投资者数量也环比第二周回升，上周新增投资者数量32.97万人，环比前一周小幅增长2.5%；投资者交易活跃度也连续第二周上扬，上周参与交易a股的投资者数量为3368万人，占已开立a股账户投资者数量的36.27%，较前一周的30.22%大幅增长。

　　多因素共振助力反弹

　　短短一周，股指从快速崩跌到大反弹，究竟发生了怎样的变化？

　　有分析指出，当前a股大幅反弹主要是基于多方面因素共振的效果。首先，宏观预期发生较大变化。众所周知，基于美联储加息以及人民币持续贬值的预期，近期包括a股在内的亚太地区新兴经济体股市表现均十分疲软。不过，近期有分析指出美联储有可能推迟加息，新兴市场股市随之出现大幅反弹。与此同时，中国经济衰退以及人民币贬值的预期也大幅减弱，昨日人民币兑美元即期早盘高开高走(收盘上涨0.24%)，盘中升幅一度近200点创近五个月以来最大升幅。

　　其次，监管层在此点位继续干预股市。周四，包括银行股在内的大盘蓝筹股快速拉升便被认为是“国家队”资金的再次出手，而昨日“证金概念股”再度活跃，包括梅雁吉祥、浙富控股、东方金钰等多只证金概念股集体涨停。有消息称，证金公司近日已向银行再次申请同业拆借，规模可能共计1.4万亿，期限在一年左右。这是证金公司第二次大规模筹集“弹药”，在7月份的股灾中，17家商业银行总计借予证

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