投资老手如何把握股市投资时机和应对崩盘

　　cambria investments公司首席投资官莫本纳-法伯尔(mebane faber)在全美投资行业中拥有很高的声誉，他被认为是一位具有独立思考精神的投资官。笔者认为，莫本纳-法伯尔是投资行业中少数几位拥有足够智慧和勇气能够驱赶华尔街那些不实消息的投资大师，他的投资分析报告几乎成为投资者的必读资料。

　　日前莫本纳-法伯尔发表言论称不久的将来他所创造的模式将会崩盘，投资者应该尽快全身而退，如此令人咋舌的言论又会有多少人能认同呢？

　　莫本纳-法伯尔所创立的莫本纳-法伯尔模式最早出现在他著名的投资报告《a quantitative approach to tactical asset allocation》中。莫本纳-法伯尔表示，所谓的莫本纳-法伯尔模式是基于一支股票过去10个月的平均浮动价格并加以横向比较以确定其是否适合买入。不过如今莫本纳-法伯尔表示他所创立的投资模式即将宣告终结。

　　对此笔者认为，莫本纳-法伯尔是业内顶尖的分析师和策略师，他的投资分析结果通常都很有说服力和吸引力，不过笔者本人决定不跟从莫本纳-法伯尔所提出的假设。原因有以下五点：

　　1、杞人忧天的悲观情绪

　　笔者一位已经过去的朋友生前是一位成功的资金投资经理。他曾经表示，经济基础永远是看上去十分糟糕的，而经济学的本质就是一种悲观的科学。如同总有人担心天会塌下来，但实际上那根本不可能成为现实。

　　2、我无法承受这样的压力

　　如果笔者听从了莫本纳-法伯尔的建议将所有股票抛出，看似是躲过了一场劫难，但“墨菲定律”告诉我们糟糕的事情只要有发生的可能，那么它就必定会发生。笔者预计如果在把股票全部抛售之后，大盘必定会出现一定的上涨，甚至有可能冲破2000点大关。这样的事情如果发生在笔者身上，那么笔者必定会承受极大的压力，而这是无法接受的。

　　3、股票仍然有可能打击到能够将其替代的对象

　　根据历史上的标准，许多股市在现在看来投资成本都是十分高的，但这并不不代表着就全是坏消息。标普500目前的收益情况相当于收益率的18倍，这一结果要高于过去的数字。不过这仍就意味着投资者每投资价值100美元的股票，净收益能够得到大约5.5美元。

　　4、相比于等待入市时机，笔者更愿意花时间寻求入市的价值

　　笔者认识的一位投资大师曾经这样说到，他几乎从来不去关注股市短期内的波动。有投资者曾经向其询问标普500指数截止今年年底的表现，他的回答干脆简单：“我也不知道”。这位投资大师介绍称，他的主要工作是寻找合适的投资目标和投资机会，这要比预测股市未来的发展实际得多。

　　5、笔者不会去100%投入一件事

　　在金融市场，往往是投资者不知道的事情最能成为前进道路上的绊脚石。笔者认为，对于投资者来说在遇到不清楚的情况时最明智的做法正是谦虚谨慎并且小心对待。如果笔者遭遇股市熊市，那么一定会寻求更多实际有效的办法来管控风险。

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